昨天上午中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清共同出席国务院新闻办公室的新闻发布会，并且宣布了一系列的重磅措施。整体来看，这次一行一局一会给出的药方，虽然表面上是货币政策开路，但如果串在一起看就会发现，这套组合拳实际上是有很明确的目的性，是要把资源牢牢掌握在自己手里的，而不是广泛的泼水而已。 咱们央妈一下子给出了三大招，第一是下调存款准备金率0.5个百分点，相当于向金融市场注入了约1万亿的长期流动性，并且央行还强调如果有需求年内还可能继续降准。然后降低央行政策政策利率，也就是7天逆回购利率下调0.2个百分点，从1.7%下降之1.5%，同时引导LPR同步下行，根据官方的预计LPR会随之下降0.2到0.25个百分点，中期借贷便利MLF会随着下降0.3个百分点。 从政策本身来看不难理解，随着美联储吹响降息的号角，咱们也能踏踏实实的跟着降了，之所以需要等待其中包含了多方面因素，但中国的货币政策并非完全对标美联储。而且现介短国内经济异常疲软，也需要降息来拉低融资成本，并且也可以刺激居民将钱从储蓄中转移出来。 第二是降低存量房贷利率和统一首付款比例，根据官方的说法是将存量房的利率调整至新发放贷款利率附近，预计平均降幅0.5%左右。根据后续的说明显示，官方预计这一政策将惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭的利息支出总数大概1500亿元左右。而且这对于商业银行的净息差有很大帮助，由于此前的存量房利率较高，而居民的收入又在持续下降，很多人为了减少房贷利息而选择提前还贷，虽然这么购房者是缓了一口气，但银行可是倒吸一口冷气，毕竟国内商业银行的房贷业务占整体利润的比重还是挺多的。现阶段经济又在不断地衰退，贷款本来就少，而且近几个月M1连续同比下降，企业那边已经实际找不到好项目了，银行贷不出去，但存款这边却不少，对于银行而言可就苦了去了，但国内的银行又涉及到金融安全的大问题，所以必须得顾及银行的情况。 另外一套和二套房的首付款的最低限都降到15%了，这点很好理解，官方给了充足的杠杆嘛。还有央行将5月份人民银行创设的3000亿元保障性住房再贷款，中央银行资金的支持比例由原来的60%提高到100%，也就是原来商业银行放100亿元，人民银行提供60亿元，现在商业银行放100亿元，人民银行提供低成本资金100亿元，加快推动商品房的去库存进程。最后一条是。将年底前到期的经营性物业贷款和“金融16条”这两项政策文件延期到2026年底。 这段都是对着房地产企业的，一方面给民众贷款减负，提供杠杆增加购买力，另外一方面更多的放钱给国央企收购存量房，以减少国内房屋的供给，千方百计的给房地产行业想办法，在发布会的后半段，潘功胜行长还提到，对地方政府用专项债收购房企存量土地的基础上，正在研究通过银行贷款支持有条件的企业收购存量土地。但整体来看，政策的方向还是偏向短期，并非是在解决长期的问题，简单来说还是希望能拖时间。 第三是专门给股市出台了几个新的货币政策。其中第一条是创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。这招的本质是在盘活这些机构内部一些流动性差的资产，让它们产生新的活力，虽然这并不是增加基础货币投放，但确实有这个效果，要不然这些资产反正也得躺着。不过对于怎么增持股票，后续一会一句也做出了说明，官方的需求是利用好这个政策构建长钱长投的政策体系，然后聚焦于新质生产力或者其他官方希望的方向。第二项是创设股票回购、增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。这点明显是强行给股市找利好，为什么说是强行？一家公司要是沦落到需要用去贷款来回购股票，想必这种行为也很难增加什么信心了。 不过这套组合拳下来，政策方向就挺明确的了，就是想方设法降低融资、并且盘活存量资产的流动性，然后让鼓励资金进入股市为主要企业增加直接融资，而这个方向正是国家现在大力支持的新质生产力和国央企，再加上近期各种ETF、公募基金、保险资金、养老金等资金的融入，短期内会造就一片光明的景色，但能坚持多久这是严重打问号的。而且反过来说，上述这些机构的也继续市场涨一涨来缓解压力，要不然如果保险、养老的投资要是捅了篓子，那麻烦就更大了。而且从这场发布会整体来看，官方的思路是虽然是想解放一些金融资源，但核心目的却是将其牢牢地掌握在自己的手里，简单来说依旧是政府主导投资的路子。