网传150号文或成35号文新补丁：加速城投公司市场化转型与债务化解! 【原工行现券商 资本市场资深人士，供应链金融经销商，中铁某局F+EPC投资专家，拥有100%股权公司，佛道基督持戒者，佛门禅宗修行者 李振海】 近期，市场上流传着一则关于国发〔150〕号文即将出台的消息，该文件被视为《国务院办公厅关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》（国办发〔2023〕35号，简称“35号文”）的新补丁，主要聚焦于加速城投公司的市场化转型与债务化解进程。以下是对该传闻内容的分析及影响探讨： 一、文件背景与内容概述 背景： 35号文自发布以来，对地方政府融资平台债务风险化解起到了重要的指导作用，通过一系列措施降低了债务风险，并推动了城投公司的分类管理和差异化融资政策。 传闻内容： 150号文（如最终出台）可能将进一步细化城投公司市场化转型与债务化解的具体措施，包括但不限于加速城投公司退出融资平台名单、剥离政府投融资职能、设定明确的转型与化债时间表等。 二、主要影响分析 加速城投公司市场化转型： 150号文（如传闻所述）可能要求城投公司在限定时间内完成市场化转型，剥离政府投融资职能，实现全面市场化运营。这将有助于清晰政府与企业之间的界限，减少政府对市场的行政干预，同时增强城投公司的市场主体地位和自主经营能力。 促进债务化解： 文件可能提出更为具体和严格的债务化解措施，如通过债务重组、置换、展期降息等手段降低城投公司的债务负担。这将有助于缓解城投公司的短期偿债压力，降低债务违约风险，并为其长期稳定发展奠定基础。 影响信托投资人： 城投公司市场化转型与债务化解进程的加速，将对信托投资人产生重大影响。信托投资人需要密切关注政策动向和城投公司的经营状况，评估投资风险并作出相应调整。对于质地好的城投公司，其债务可能仍然较为安全；而对于质地较差的城投公司，则可能面临债务重组甚至破产清算的风险。 推动金融市场稳定发展： 城投公司市场化转型与债务化解的顺利推进，将有助于降低地方政府隐性债务风险，维护金融市场的稳定发展。同时，这也将促进金融机构更加审慎地评估城投公司的信用风险和偿债能力，推动金融市场形成更加合理的风险定价机制。 三、总结与展望 尽管目前关于国发〔150〕号文的具体内容尚未官方公布，但其作为35号文新补丁的传闻已经引发了市场的广泛关注。可以预见的是，无论该文件最终是否出台以及具体内容如何，加速城投公司市场化转型与债务化解都将是未来一段时间内的重要政策导向。城投公司需要积极应对政策变化，加强自身建设和管理水平提升；金融机构则需要密切关注政策动向和城投公司的经营状况，做好风险防控工作；而投资者则需要保持谨慎态度，理性评估投资风险并作出相应调整。 总之，城投公司市场化转型与债务化解是一项长期而艰巨的任务，需要政府、金融机构、城投公司以及投资者等多方共同努力才能实现。