恒瑞医药 今天股价回调比较大，我们认为还是因为前期恒瑞为全市场加仓最多的医药股之一，而且浮盈也比较大，导致因为国谈收紧的传言股价回调。我们的观点如下： 1. 目前比较明确的是8554和伊立替康脂质体都通过了综合审评，其他品种待确认但是大概率都进了； 2. 从长远来说，恒瑞是全市场一类新药数量最多的药企，即使国谈未来门槛提高，1.1类新药也不受影响。恒瑞相反会是最受益的公司； 3. 公司目前的短期催化剂还比较密集。首先9月底10月初，白紫首仿有望在美国上市，明年有望创造1亿美金左右的利润；其次ESMO在西班牙召开，c-met adc等产品的数据读出受到关注，我们认为下半年依然有望deliver新的BD项目