【琅河财经】欧美前期不约而同的加息，如果用息差理论去看就可以解释很多问题，首先欧美是铁板一块的，他们的思路很简单，就是要复刻当年苏联解体后的效果，一旦打劫成功资产，又可以嗨半个世纪，于是相约加息。 难点在于，利率这个东西不是你想动就动的，得有货，这里的货指的是钞票，你必须让钞票淤积起来你才能有制造通胀的可能，通胀一旦上去，利率自然就上去了，很多朋友不明白，难道欧美的央行不可以直接把数字填大一点吗，答案是不可以的，因为直接改数字会引发严重的套利行为，假设在没有通胀的前提下，欧美就填数字把利率改了，首先资产本身也没有发生什么本质的变化，正常的收益就这么多，外国一看哟你莫名其妙发红包了，于是就会来套利，加息会变成发红包，这个红包由于是填数字产生的，会造成财政的亏空，非常不值得 于是美国牵头选了一个川普，川普是一个生意屡次失败的人，伪装富豪，又他来搞乱是最合适的，川普在台上四年，财政赤字炸裂，这也是后来拜登上来说，我现在的麻烦其实是收拾你的烂摊子，拜登从这个角度讲，水平相当可以的，当然这是另外的话题 于是加息，欧美不约而同开始加息，由于大家是一起加的，相互之间的息差没什么变化，看上去是对抗通胀，互相伤害是不存在的，但是都中国就造成了正息差效果，于是开始出现流动性外溢的压力 加之，中国从14年左右开始搞供给侧改革，供给侧改革的必然的结果就是货币产能的化解，利率下行了，这之间跨境息差从以前的负息差，变成正息差，于是资金开始外溢，这也是为什么国家一直在宣传吸引外资没问题，还是有钱来投资，其实是个说辞，当然好处也很明显，有质量三个字提上桌面，现在还敢来中国投资的，那是真的有利润的高质量公司，新闻上也的确是这样的，一些最先进的产能到中国了，比如巴斯夫的搬迁，比如特斯拉的全建制产业链的落地，比如国内自产的高端制造业的崛起，再比如大众公司计划中的整体搬迁，这些高端产能的利润是真金白银的，就是有质量的GDP，我国正一边承受由于正息差导致的流动性外溢的痛苦，同时也在疯狂吸收确实是有高端利润的产业的迁入，这个国家正在从根本上置换自己的产能，也就是媒体讲的，有质量的GDP 由于息差发生了实质性的变化，当然也影响到了很多人，比如以前从事从宏观上看其实没什么利润就是资金池加杠杆的无脑套利的行当，典型的比如房地产，再比如各种低端的产量大得吓死人，最后靠平台积分赚钱的那些莫名其妙的产业，这些产业确实也出去了，这个事实我们也必须承认，毕竟这类产业确实没有什么有效的利润，只能通过产融一体化的商业逻辑套点小利益，出去是必然的，典型的比如跑出去的富士康，规模老大，赚个零头 当然意想不到的转变也在发生，就是我们认为好像是低端的产能，怎么又回来了，这个问题也有很好的解释，下次再说，我得空我会系统性写一篇文章，送给大家的 百年未见的大变局，抽象了看，就是息差的反转，日出换日落，任何事情都可以用金融的语言去解释，天下熙熙攘攘皆为利来