城投整合开启新篇章：拓宽发债之路，助力可持续发展! 【原工行现券商 资本市场资深人士，供应链金融经销商，中铁某局F+EPC投资专家，拥有100%股权公司，佛道基督持戒者，佛门禅宗修行者 李振海】 城投整合是当前地方政府和城投平台应对债务压力、提升融资能力和实现可持续发展的重要途径。城投整合后，其发债之路确实可能变得更加宽广，这主要体现在以下几个方面： 一、提升信用评级，降低融资成本 城投整合往往伴随着资产整合、评级合并等方式，新平台通过整合优质资产和业务，信用评级得到提升。高信用评级意味着更低的融资成本，这对于城投平台来说，能够显著减少债务负担，提高资金使用效率。 二、增强融资能力，拓宽融资渠道 整合后的城投平台，资产规模更大、评级更高，更容易获得金融机构和投资者的青睐。这不仅有助于提升直接融资能力，如发行企业债、中期票据等，还有助于拓宽间接融资渠道，如获得银行贷款、信托融资等。 三、优化债务结构，降低偿债风险 城投整合过程中，往往会对存量债务进行优化处理，如通过债务重组、展期降息等方式降低偿债成本。同时，新平台通过发行新债置换高成本旧债，有助于改善债务结构，降低偿债风险。 四、政策支持与引导 近年来，中央和地方政府出台了一系列政策支持城投整合和化债工作，为城投整合后的发债之路提供了有力保障。这些政策包括发行特殊再融资债券置换隐性债务、协调金融机构展期降息等，以减轻城投平台负担，并鼓励其通过整合提升信用资质和融资能力。 五、市场认可度的提升 随着城投整合的推进和化债工作的深入，市场对城投平台的认可度也在逐步提升。投资者对整合后的城投平台持更加乐观的态度，愿意为其提供更优惠的融资条件和更长期限的资金支持。 综上所述，城投整合为城投平台的发债之路开辟了更广阔的空间。然而，城投整合并非一蹴而就的过程，需要政府、平台和市场各方共同努力、协同推进，并充分考虑各方利益诉求和潜在风险挑战。