地方债务化解与融资平台改革转型：策略与实践! 【原工行现券商 资本市场资深人士，供应链金融经销商，中铁某局F+EPC投资专家，拥有100%股权公司，佛道基督持戒者，佛门禅宗修行者 李振海】 在当前经济环境下，地方债务化解与融资平台改革转型成为政府财政金融工作的重中之重。以下是对这一议题的详细探讨，包括化解策略与转型实践两个方面。 一、地方债务化解策略 顶层设计与总体要求 中央政府提出妥善化解存量、控制增量、优化债务结构、健全化债长效机制等总体要求。通过顶层设计，明确债务化解的方向和目标。 具体措施 发行特殊再融资债券：推动隐性债务显性化，优化债务结构，缓解付息压力。例如，2023年10月至2024年6月期间，各地累计发行特殊再融资债券1.5万亿元，有效减轻了部分省份的债务压力。 利用金融工具：如央行应急流动性金融工具(SPV)等，为地方政府提供流动性支持。 协调金融机构进行债务重组、置换：拉长债务周期，降低成本，以时间换空间。地方政府积极协调金融机构对存量债务进行重组、置换，减轻短期偿债压力。 增收节支、盘活“三资”：通过增加财政收入、节约支出、盘活存量资产等方式筹措化债资金。 监管与差异化管理 中央政府强调差异化管理，为不同省份提供针对性的化债支持。例如，对12个重点省份及后续19个省份自主申报的地市提供化债支持，同时在投资方面有所限制。 二、融资平台改革转型实践 转型背景与必要性 随着地方债务风险的加剧，融资平台作为地方政府的重要投融资工具，其改革转型势在必行。融资平台需要摆脱对政府信用的过度依赖，实现市场化、独立化运营。 转型策略 明确转型定位：推动融资平台向“城市运营”“国有资本投资运营”公司转型，承担更多市场化职能。 整合优化资源：通过资产划拨、资产注资等方式增加融资平台资产端供给，增强其融资能力。同时，打破融资平台与地方政府之间的风险共同体关系，实现风险隔离。 创新融资方式：探索多元化融资渠道，如发行新债务工具、股权融资等，降低融资成本。同时，加强内部管理，提升经营效率。 具体实践 分类推进转型：根据融资平台的业务类型和承担的政府职能，分类推进转型。对于具有融资功能的平台，逐步培育其市场化运作能力和运作水平；对于具有投融资功能的平台，则推动其向综合性集团公司转型。 引入社会资本：通过PPP模式、设立产业投资基金等方式引入社会资本，共同参与地方基础设施建设和公共服务项目。这有助于减轻地方政府财政压力，提高项目运营效率。 加强监管与考核：建立健全对融资平台的监管机制和绩效考核体系，确保其转型过程中不出现新的风险点。同时，加强对转型成效的评估和总结，为后续工作提供经验借鉴。 三、结语 地方债务化解与融资平台改革转型是当前政府财政金融工作的关键任务。通过实施一系列有效的化解策略和推进转型实践，有助于降低地方政府债务风险、提高财政可持续性、推动经济高质量发展。未来，随着政策的不断完善和市场的逐步成熟，地方债务化解与融资平台改革转型工作将取得更加显著的成效。