今年银行是表现最好的一级行业，高股息大行更佳。 银行表现好的理由有高股息率、利率下行高股息股受捧、地产政策转向等，但表现不好也能找出理由。 从历史看，四大行有牛弱熊强特点，熊市强于大盘，牛市弱于大盘。以工商银行为例，今年回报反超万得全 A，数据处理后更明显看出牛市工行弱于大盘，熊市强于大盘，今年熊市大行特别强。 此外，高股息股并非都有此特点，中证红利全收益指数在 2016 年后与大行股一致，体现牛弱熊强。或许 A 股熊转牛时，银行行情会结束。