1992年，许冠杰决定退隐歌坛。 他在香港丽晶酒店举办了一场特殊的演唱会，名曰《许冠杰1992光荣引退汇群星演唱》。 那天晚上，群贤毕至，香港娱乐圈几乎全到齐。 张国荣、曾志伟、叶倩文、邝美云、谭咏麟、李克勤、麦嘉、柯受良、梅艳芳、林忆莲、刘德华、张学友、黎明、吴宇森、徐克等一众巨星端坐台下，堪称当时香港最轰动的一场电视演唱会。 隐退前1年，许冠杰的父亲许世昌先生去世。 隐退前2年，许冠杰接徐克之邀，出演《笑傲江湖》令狐冲。 电影里，令狐冲在波涛之上，偶遇厌倦江湖、正欲隐退刘正风、曲洋二人，合唱《沧海一声笑》：“浮沉随浪，只记今朝。” 隐退前3年，许冠杰的后辈张国荣突然宣布离开乐坛。 告别演唱会上，满堂宾客前，许冠杰调侃张国荣是他隐退的“罪魁祸首”：“两年前Leslie退休的时候，我很佩服他的勇气，于是写了一首歌想送给他做纪念，谁知一大早看报纸，才发现他已经作了一首给自己叫《风再起时》。那我这个人很害羞，见到他作了给自己，就没告诉他，自己悄悄收在我最后一张大碟《香港情怀》里边。” “求名逐利时常多争斗，尝尽圈中的欢笑泪流留住这光辉，今天不再等候。” 在隐退群星宴会上，三年不唱歌的张国荣再开金口，与许冠杰合唱《沉默是金》。 这首歌由许冠杰作曲，张国荣作词。 迷弟谭咏麟难掩激动，对台上的许冠杰说： “很久之前，不知是一九六几年，你在台上脱了衣服大唱特唱，台下有一个很瘦有些龅牙的朋友，坐在那儿一直看着你，这位朋友那时觉得你很伟大。 他简直想变成女人来追随你，后来他发现变成女人不行，于是他自己就努力奋斗，而成为了一名天王巨星，他就是谭咏麟！” 香港第二代“歌神”张学友则表示：“我觉得在阿Sam（许冠杰）面前没有谁是巨星。” 那个璀璨的夜晚过去后，许冠杰过上了自在惬意的退休生活。