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日本能在过去十几年里维持无限印钞模式,是有其特殊性,包括日本老龄化严重、社会消费

日本能在过去十几年里维持无限印钞模式,是有其特殊性,包括日本老龄化严重、社会消费萎靡,而且日本经历过90年代泡沫破裂,民众风险意识相对较强。 最关键是,日本有庞大的海外资产,日本央行印钞的钱,一大部分是输出到海外,一大部分是在金融市场里空转沉淀。 而且,日本的经济体量过去这30年基本保持横盘,日本当前GDP,跟上世纪90年代是差不多的。 但即使如此,日本长期保持通缩也是过去式了,日本已经连续15个月的通胀率是超过3%。 不过,面对通胀压力,汇率贬值压力,日本仍然坚持不加息,因为日本安倍派这些人很清楚,日本现在的情况下,不加息还能撑一撑,一加息就必死无疑,日债危机肯定会爆发。 所以,我很早也分析过,不是万不得已,日本央行肯定是能拖就拖,尽量不加息。 但面对美联储激进加息的压力,日本央行不加息,就得面临巨大的汇率贬值压力。 美国之前可能觉得,只靠美联储激进加息,就能迫使日本央行转向,所以才没使用这些盘外招。 但现在问题是,美国自己也受不了激进加息。