日本央行和财务省这两天也频繁出来放点硬话，就算不敢大幅抛售美债来干预日元 汇率，日本跟市场打打嘴炮也还是可以的。 日本财务省外汇事务主管称：不排除针对外汇过度波动采取任何选项。若有必要，将随时做好干预汇市的准备。 他对单边、突然的汇率波动感到担忧。 同时他还表示，即便进行了干预行动，可能也不会确认此事。 其实日本去年9月明目张胆干预汇率，是早就公开的事实。 总体来说，如果不是美国可能存在的警告，日本恐怕跟去年一样已经在大规模抛售美债了。 但如果日元还进一步贬值，让日本金融体系出现重大危机的话，恐怕日本也顾不得美国的警告，还是得抛售美债。 由于美债市场是公开交易的，日本如果非要抛售，美国也没能力拦着不让日本抛售，否则美国就会动摇整个美债市场的交易基础。 但美国是可能从政治层面去给日本施压，这使得日本即使抛售美债，也顶多只能持续小额抛售。 但持续小额抛售，就没办法扭转日元贬值的趋势。 所以总体来看，只要美联储不降息，继续维持高利率，那么日债收益率持续上涨，日债价格持续下跌，日元大趋势方向上会持续贬值的趋势，就很难扭转。 当量变达到质变的时候，有可能在明年某个时间点，会迫使日本央行结束无限印钞，但那样一来，日债危机就会爆发。 现在日本所做的，无非就是尽量去拖延时间而已。 但美国也是在拖延时间，就看谁能拖得过谁。 日本和美国相爱相杀的戏码，仍然还是有可能上演。