09钟摆意识 #分享投资书籍# #精读投资经典# #周期# #投资心理# 当形势良好、价格高企时，投资者迫不及待地买进，把所有谨慎都抛诸脑后。随后，当周围环境一片混乱、资产廉价待沽时，他们又完全丧失了承担风喻的意愿，迫不及待地卖出。永远如此。 我平生的第二份备忘录写于1991年，几乎通篇内容都和我在那些年里思考得越来越多的一个问题相关：钟摆式摆动的投资教态度与行为。 保罗·约翰逊：从本质上来说，第9章是前面三章与风险相关的内容的扩展，为如何分析当前市场的风险程度提供了年凡的洞见 证券市场的情绪波动类似于钟摆的运动。虽然孤线的中点最能说明钟摆的“平均”位置，但实际上钟摆停留在那里的时间非常短暂。相反，钟摆几乎始终在朝着或者背离弧线的端点摆动。但是，只要摆动到接近端点时，钟摆迟早必定会返回中点。事实上，正是朝向端，点运动本身为回摆提供了动力。 投资市汤遵循钟摆式摆动： ·处于兴奋与沮丧之间。处于值得庆祝的积极发展与令人困扰的消极发展之间。 102投资最重要的事 ·处于定价过高与定价过低之间。这种摆动是授资世界最可靠的特征之一，投资者心理显示，他们花在端点上的时间似乎远比花在中点上的时间多 《第一季度表现》，1991年4月1日