08关注周期 我认为，牢记万物售有周期是至关重要的。我散肯定的东西不多，但以下这些话千真万确：周期永远胜在最后。任何东西都不可能朝同一个方向永远发展下去。树木不会长到天上。很少有东西会归零。坚特以令天的事件推 测未来是对投资者的投资活动最大的危害 在授资界浸淫的时间越长，我对事物的基本周期就越重视。2001年1月，我用了整整一篇备忘录来探讨这个话题。我借用三商美邦人寿保险公司的广告语，给备忘录起名为“你不能预测，但你可以准备”，因为我完全赞同他们的宗旨：我们永远不知道未来会发生什么，但是我们可以为可能性做好准备，减少它们所带来的痛苦。 在投资中就像在生活中一样，完全有把握的事非常少。价值可以消失，预测可能出错，环境可以改变，“有把握的事”可能失败。不过无论如何，我们有信心把握住的概念（两个） ·法则一：多数事物都是卧期性的。 ·法则二：当别人忘记法则一时，某些最大的盈亏机会就会到来。 很少有事物是直线发展的。事物有进有退，有盛有衰。有些事情可能在开始时进展得很快，然后却放慢了节奏；有些事情可能在开始时慢慢恶化，然后突然急转直下。事物的盛衰和涨落是基本原理，经济、市场和企业如此。起伏不定 #精读投资经典# #周期# #价值投资#