美债当前的问题，是可预见的灰犀牛，而不是黑天鹅。 这也是美国为什么过去这几个月，拼命找我们见面谈话，并且每次谈话之后，美国就搞各种制裁。 因为我们没买美债，美国就试图搞层层加码，但显然我们并不吃这一套。 只要我们坚持不大幅增持美债，那么当前美债的压力就很难得到缓解。 我们是当前世界上，唯一手里还有大把美元可以买美债的国家。 我们外汇储备3.16万亿美元，持有美债8218亿美元，占我们外汇储备26%； 相比之下，日本虽然是美债第一大持有国，但问题是，日本1.25万亿美元的外汇储备，已经有1.11万亿美元去买了美债，也就是日本央行手头其实只有1400亿美元的流动现金，万一日元汇率继续大幅贬值，日本央行可能就得被迫抛售美债，来稳定汇率。除非美国强行要求日本不能抛售减持美债，但那样一来，日元汇率可能会继续大幅贬值。 除了日本之外，欧洲显然已经没有余力去增持美债，去年俄乌冲突，已经让大量欧洲资本回流美国，欧洲基本是快被榨干了。 所以，美国是一直想让我们来增持美债。 但就美国现在这种对我们各种制裁的不友好态度，我们显然也不可能这个时候去大幅增持美债。 强调一下，我这里说的大幅增持美债，不是那种一个月200亿的正常波动。 我们是否增持美债，得看一个长期趋势，比如，要是在半年时间里，连续增持上千亿美元，那就确实是增持了。 2008年次贷危机爆发，我们是连续3年累计增持了6000多亿美元的美债。 但2008年，美债只有9万亿美元规模。 现在美债有33.1万亿美元的规模。 所以，现在美债危机，也不是我们去增持个几千亿美债就能解决的。 以当前美债的流动性压力来看，起码得有大资金能半年内增持上万亿美元，才能缓解美债压力。 这世界上，只有美联储印钞有这个能力接盘，但那样就会以美元大幅贬值为代价。 我们也没有那个能力去给美债接盘。
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