除了汇率贬值因素之外，最近国内黄金价格和国际黄金价格的背离，我认为还有两个原因： 1、国内金融市场对于通胀的预期在升温。 其实国内黄金价格走势，是对通缩论的最好反驳。 因为不可能在一个有明显通缩的市场预期情况下，黄金价格还能持续上涨。 黄金价格的最主要支撑，就是对抗通胀的保值效果。 通胀预期会让黄金价格涨。 通缩预期会让黄金价格跌。 而当前金融市场会对通胀预期升温，是因为央行过去一年整体在放水刺激经济。 也可以说，央行放水，会导致国内黄金价格走强。 而由于美联储激进加息，那么国际黄金走势，自然会弱于国内黄金价格。 2、国际局势、地缘形势的恶化。 9月15日，美国有在我们家门口搞了个联合军演，一开始说得很夸张。 我认为这也是9月15日黄金会有脉冲式赶顶的原因之一。 但美国这次军演也是雷声大雨点小，最后就火速结束。 再加上双方过去几天的一系列会谈，国内黄金价格就出现回落。