参考上世纪70年代的美国大通胀来说。 当时美国是面临十年的大通胀、大滞胀周期。 在1973年石油危机，引爆美国通胀后，美国通胀在1975年见顶，也有过一波大幅回落。 但在1977年又出现一波通胀反弹，并出现新高，通胀率一度达到15%。 之后美联储大幅加息到20%利率，才打断了通胀脊梁，让通胀彻底回落到2%的正常区间。 当前美国通胀有两个根本因素： 1、地缘博弈的影响，特别是美国搞供应链去风险化，必然会抬高美国进口商品的价格，同时俄乌冲突带来的高油价影响，都会加剧美国通胀。这一点跟上世纪70年代大通胀也很像，都有地缘因素影响。 2、美联储2020年无限印钞太多的影响，美联储在2020年一口气印钞4万亿美元，同时让美国政府一年举债6万亿美元。 如此大规模印钞，是当前美国通胀根深蒂固的主要原因。 这点跟上世纪70年代也是一样的。 1971年，美国悍然单方面宣布跟黄金脱钩，进入到信用货币大印钞时代，导致美元币值大幅贬值，是上世纪70年代大通胀的根本原因之一。