现在是欧美激进加息周期，美联储、英国央行、欧洲央行都在加息收紧货币。 这种情况下，英国自身的发债成本也很高。 英国10年期国债收益率，已经飙升到4.57%。 在这种情况下，英国如果想救地方政府，就得扩大支出，而扩大支出就得发债，以现在这么高的利率，如果大幅增加发债，那相当于是饮鸩止渴，即使救得了一时，只会引发后续更大危机。 而且，英国现在是金融立国，为了维持金融稳定，英国就必须维护英镑币值不能贬值太多。 去年英镑大幅贬值，一度差点跟美元跌到1:1比例。 今年英国靠跟随激进加息，把利率加到5.25%，才勉强让英镑汇率稳定在1.25附近。 所以美联储激进加息，英国也得跟着激进加息。 但这样一来，英国即使能暂时稳住金融市场不崩盘，但就会以企业破产潮为代价。 这对英国，也是一个两难的选择。 稳汇率，那么就得加息，经济就会面临更大压力。 稳经济，那么就不能加息，甚至降息，那么经济压力虽然减小，但汇率贬值压力就会增大。 英国是选择稳汇率，以经济为代价。 我们则选择稳经济，以汇率为代价。 这年头不可能有包治百病的万能药，凡事都是得取舍，只能是两害相较取其轻。
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