上证指数在3200点附近，估值合理。 年前到今天的几次下行，让投机性资金跑光光，余下的大部分是较坚定的中长线投资者。市场再往下行，也只能吓跑部分恐惧交易者，投机者，被动止损资金。 下行空间不会太大，但是高位高估值品种还会有较大的下跌风险。低位有价值的品种下行空间很少，甚至逆市上行。