转眼间又快到红利ETF的发布年度分红公告的时间了，不过在分红前我们还是按惯例来推算下红利ETF即将发放的分红有多少吧~

作为场内规模最大、资格最老的红利类ETF，红利ETF的分红历史记录非常悠久，而且由于基金合同对分红比例做出了明确的规定，所以每份分红非常好推算，基金合同关于分红的条款如下：

“3、基金管理人每季度定期对基金相对标的指数的超额收益率进行一次评估，基金收益评价日核定的基金累计报酬率超过标的指数同期累计报酬率达到 1%以上，方可进行收益分配。

4、基金收益分配比例的确定原则：根据上证红利指数成份股当季分红实际情况，尽量做到每季均匀分红并使收益分配后基金累计报酬率尽可能贴近标的指数同期累计报酬率。基于本基金的性质和特点，本基金收益分配不须以弥补浮动亏损为前提，收益分配后有可能使还原后基金份额净值低于面值。

5、全年基金收益分配比例不得低于年度基金可供分配收益的 90%，自基金合同生效日起不满 3 个月可不进行收益分配，基金收益分配每年至多 4 次。”

下面我们先按照“净值尽可能贴近指数”的原则来推算红利ETF的每份分红：

昨日红利指数收于3088.54点，昨日红利ETF的净值是3.2317元，考虑到距离分红时间较近，期间固定费率损耗就忽略不计了，预计每份分红＝3.2317-3.08854＝0.14316元，取个小数点后三位数整数，每份分红会在0.143元，以当前3.2317元每份的价格计算分红收益率为4.42%。

接下来再按照“收益分配比例不得低于年度基金可供分配收益的 90%”的原则来推算红利ETF的每份分红：

红利ETF一般以每年最后一个交易日作为收益分配基准日，去年收益分配基准日至今年收益分配基准日红利指数从2797.82点涨到了3202.17点，涨幅为14.45%，去年收益分配基准日的净值为2.7988元（前复权），按14.45%涨幅计算的净值为3.2032；红利ETF今年收益分配基准日净值是3.3450元。如果相对指数超额收益全部分红，则每份分红＝3.3450-3.2032=0.1418元；如果按合同规定90%的下限计算，则每份分红0.1418*0.90=0.1276元。

综上，根据基金合同，红利ETF 2025年的年度分红不会少于每份0.1276元，以当前每份3.2317元的价格计算分红收益率为3.95%，这是分红的下限，算是最保守的测算。正常情况下红利ETF 2025年的年度分红应该是在每份0.142元左右，以当前每份3.2317元的价格计算分红收益率为4.39%，这是正常分红的数据。

实事求是地说，红利ETF跟踪的红利指数并算不上是多好的红利类指数，红利ETF本身的费率（0.60%）也不低，而且每年的跟踪误差也不小（25年净值涨幅19.65%、红利全收益指数涨幅21.30%），但就是这样一支看上去槽点满满的ETF却是名副其实的红利之王，其230亿的规模场内外无人能敌，为什么呢？无它，唯分红尔！明确的分红条款让它成为场内外分红确定性最高的红利类基金，持有红利ETF，涨跌不确定、波动不确定、收益不确定，但是一定能确定的是通过红利ETF，投资者相当于分散持有了上交所股息率最高的50只股票以及每年1月中旬一定能收到的分红，分散持股+定期分红，这是红利佬投资红利类ETF的基本需求，这里也希望能有更多的红利类ETF能够正视投资者的分红需求。

风险提示：

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