邻国日本最近迎来一件大事。9月27日，日本执政党自民党举行总裁选举，现年67岁的石破茂当选为该党新一任总裁，由于自民党在日本国会占多数席位，该党总裁石破茂顺势成为日本的新一任首相。

石破茂的胜出并不轻松，本次自民党总裁选举的候选人多达9人，为历届最多，包括现任经济安全保障担当大臣高市早苗、前自民党干事长石破茂、前环境大臣小泉进次郎在内的多位热门候选人。

第一轮投票结束后没有一位候选人获得半数以上的选票，得票最多的前两位分别是高市早苗和石破茂，进入第二轮选举，最终石破茂上演“反杀”大戏；在第二轮投票中以215张总票数的优势，击败了共获194票的高市早苗成为全日本最有实权的人。

日本新首相诞生后会对全球格局带来什么样的影响呢？我只从经济和金融角度简单分析一下。

我相信大家都听说过“安倍经济学”吧？这位在2022年7月8日遇刺身亡的前日本首相在任职期间提出了一系列经济刺激方案，被外界称为“安倍经济学”。

这套理论中最关键的一点便是宽松的货币政策，日本长期保持低利率甚至负利率、日本央行直接购买大量国债向市场“放水”、日元汇率长期处于贬值通道，这些都给全球热钱套利创造了空间，甚至连日本国内的“渡边太太”们也参与其中。

他们先以非常低的利率从日本银行借日元，然后兑换成美元等其它货币，再跑到海外日常购买外国资产，买的最多的便是美股和美债。

日本的低利率和日元的低汇率让这种投资模式有利可图。借贷成本几乎为零，换成美元后哪怕什么都不做存到美国的银行里，一年也能获得5个点的利息，有很大的利差；同时，日元贬值使得数额相同的美元在一年后能够兑换到更多的日元。利差和汇差两头都能赚。

胆子大点的用借来的日元换成美元后直接买美股，更是能享受到美国股市长牛带来的巨额投资收益。

这一切要归功于日本的宽松货币政策，也就是“安倍经济学”所提倡的理念。

而石破茂可不兴这套东西，他对“安倍经济学”一直持怀疑态度。

在自己的著作中分析道，“作为（安倍经济学的）反作用，企业可能懈怠了提高附加价值的努力，或者本应退出的低生产率企业仍然生存了下来。”

作为坚定的加息者，石破茂上任后日本的宽松货币政策可能要画上句号了。实际上，日本此前已经开始调整策略，于今年3月和7月加息两次，政策利率从-0.1%上涨至0.25%，石破茂领导下的日本内阁无疑会加速日本央行正在执行的政策正常化计划。

已经有不少机构预测，日本会在12月再加息25个基点，日元汇率则会在接下去的一年内升值至135。

美国降息、日本加息；美元贬值、日元升值。这么一来一回无疑是在从美国“抽水”。

前面说过，长期以来，低利率的日元在国际金融市场上一直展现出独特的魅力，吸引着全球范围内的资本纷纷借入日元，然后将其兑换为美元，并积极购入美股和美债。这种操作模式在过去的一段时间里，成为了众多投资者获取丰厚收益的重要途径。

如今利差不再像以往那般显著，而是以惊人的速度迅速减少，曾经广阔的套利空间逐步消失，甚至趋近于零。在这种情况下，热钱的流向也极有可能发生根本性的转变。过去热衷于美元类资产的热钱，如今面临着收益大幅下降甚至亏损的风险，因此它们极有可能果断地抛售手中的美元类资产，这会对美股造成重大打击。

与此同时，资本是不会停下逐利的脚步的，需要寻找新的赚钱去处。回流日本的概率不大，因为日本加息是不利于股票市场的，石破茂当选消息传出后日经225期货立马盘中大跌，一度触发熔断机制便是最好的证明。

日股去不了，去哪里呢？咱们的A股和港股便是最好的去处，关键是来了后确实能赚到钱。一来无论是A股还是港股市场，遍地“便宜货”，市盈率很低，向上空间充足；二来9月24日起我们这边不断推出超预期利好政策，力度之大、范围之广、政策之多，历史罕见，创业板指数近期已创下成立以来单日最高涨幅。

热钱急着找美元类资产的替代品，A股首当其冲，港股跟着沾光。有时候不得不承认运气很重要，咱们刚下决心要拉高国内资产价格，日本就换了一位支持加息的首相，热钱急需寻找避风港，A股的风来了。

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