行情继续用“极致横盘”来演绎观望情绪。

上证跌0.04%，深证跌0.05%。

上证报收3368.70点，低于5日均线，又略强于30日均线。

这已是本周第三天横盘，围绕着30日均线反复展开争夺战。

结果，每天都以略强于30日均线收盘，体现多方占据一定话语权。

而实体K线的面积缩至一微米，又体现多方的优势微弱的像个针眼。

横盘是好事，体现的是该跌不跌；

横盘是坏事，预期会是横久必跌。

从结构上，上证50跌0.54%，中证2000涨1.18%，微盘股更是涨2.45%。

大盘下跌，靠小盘来维稳，体现高低切行情并没有持续。

动物精神重新高涨，源于续写业绩担当的大盘股受基本面拖累。

最为经典的就是招行公布1.22%的业绩增长后，交易者用-5.39%的大阴线来展示心中的断头铡刀。

招行作为高净值人群中的唯一信仰，这么点增速，连提鞋都不配。

在净息差收窄，不良率上升的情况下，而业绩勉强为正，很可能是抛售国债回补业绩所致，这种抛售显然不可持续。

如果连招行都成这样了，其它呢？

整个银行指数下跌0.69%，同时也使交易者给大盘股重新估值。

小盘股逆风而起，显然是4月窗口期前的最后疯狂。

回光返照的可能大于蒸蒸日上。

下周即将到来的不确定性风暴，会让“避风港”中的小鱼小虾率先死在沙滩上。

看似动物精神正在回归小盘股，其实暗藏未日轮的风险。

区别在于，谁会去接最后一棒。

更有意思的是量能，这阶段持续萎缩，昨天再创节后新低。

观望情绪非常浓厚。

量能缩得这么低，市场还能保持横盘。

正是该跌不跌的最好体现。

一方面是作为“避风港”的A股，之前没怎么跟涨南方资产。

另一方面对于未来仍颇有期待。

这种期待，让外资机构来表述。

1、大摩上调

3月25日，大摩再度上调中国股市目标位。

上调2025年底恒生指数、国企指数、MSCI中国和沪深300指数目标价至25800、9500、83和4220点，分别代表9%、9%、9%和8%的上行空间。

注意基数来源于3月21日，当时沪深300点位是3914，涨8%是4227点。

更要注意的期限是今年年底。

2、高盛信心

3月26日，高盛在最新报告中表示，投资者对美国关税威胁反应镇定，同时中国AI叙事被视为游戏规则改变者，预计将在十年内每年提升中国每股收益2.5%并吸引超2000亿美元资金。

高盛的表述比较中肯，但是是基于投资者比较镇定（该跌不跌），来作出乐观预期。

一是对美直接出口减少，产品竞争力提升；

二是汇率稳定；

三是存在达成协议的可能，继而削减关税。

可能性确定存在。

如果市场盘整后选择大众相反方向时，外资可能还会再次改口。

昨晚，不停歇的“特离普”又放嘴炮。

1、宣布对外国制造的汽车征收 25%的关税，4月2日生效。

2、可能降低东大关税以帮助达成 TikTok 交易。

美国汽车整体大跌，特斯拉跌5.58%，美国三大股指均跌回下跌中继平台。

对东大关税的削减预期，可能有助于今天盘面的回暖。

东升西降的版本又能再演几个回合了。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。