就在刚刚中证协对《首次公开发行证券网下投资者管理规则》进行修改向行业征求意见。中证协要求对网下报价客观性、审慎性进行回溯验证。这从客观上确实对机构们网下打新有一定的约束作用。
网下打新参与的基本都是机构,主要是公募基金和大型私募基金。而IPO又集中在中信、中信建投、中金、华泰、海通等几家头部券商。很容易变成私相授受,IPO公司发行价由他们说了算。既然网下打新报价修改,就得有一个保荐券商问责制度,新股现在几乎是高价发行,上市后就跌,这种情况要问责。
建议网下打新的报价排名前20%的高价作为无效报价。高报价抬高发行价获取打新份额的方法行不通。让机构投资者真正理性去给新股出报价。
最近证监会也是下狠手了,对IPO申请未成功的华道生物重罚了。华道生物因为欺诈发行被罚1150万,对上市未成功的企业来说不是一笔不小数目。以前IPO申请公司,一遇到审查或者抽查很多公司都选择了撤回申请,就可以避免了被查。现在不行了。
今年新村长上任,对IPO加强了监管。排队申请IPO的公司,有超300家公司撤回了IPO申请。惊呆了众人,也引起了高层的重视。现在村里对IPO申请撤回的公司也照查不误。那些想带病闯关、蒙混过关的公司就得好好琢磨琢磨了,闯关的风险太大了,很多达不到上市条件的公司就会放弃来IPO闯关了。
以后新股质量也就高起来了。如果控制好了高价发行,新股也就有了投资价值。