2024年3月27日下午常熟银行发布了2024年年度财报，下面将从经营收入利润、资产、不良和核充率等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：

1、资产分析

1.1 总览分析

分析：如上图所示，资产同比增长9.61%，环比增长1.06%；负债总额同比增长9.30%，环比增长0.84%；存款总额同比增长了15.57%，环比增长0.68%；贷款总额同比增长8.28%，环比增长0.49%。

由上可以看出，总负债同比增速略低于总资产同比增速，这说明负债是可以支持资产扩张的；存款同比增速高于负债同比增速，说明负债主要是由存款增长拉动的，有利优化负债结构；存款同比增速高于贷款同比增速，说明存在信贷需求不足的问题；贷款同比增速略低于总资产同比增速，说明加大了其他资产的配置力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。

1.2 资产结构分析

分析：如上图所示，以生息资产为例分析资产结构。生息资产同比增长13.24%；其中贷款同比增长11.85%,占比69.28%，同比下降0.86%；投资同比增长17.42%，占比22.97%，同比提升0.82%；存放央行同比增长13.58%，占比4.70%，同比提升0.01%；其他资产占比太少，忽略不计。

由上可以看出，生息资产同比增长主要是由投资增长拉动的，压降了其他低收益率的同业资产和存放央行款项增速和规模。

接下来进一步分析贷款明细，参考如下：

分析：如上图所示，贷款总额同比增长8.28%；其中对公贷款同比增长16.11%，占比提升2.52%；零售贷款同比增长2.17%，占比下降3.35%；票据贴现同比增长23.81%，占比上升0.84%。

由上可以看出，贷款主要是由对公贷款和票据贴现增长拉动的。零售贷款同比低速增长主要受市场需求不足影响，是行业共性问题。

1.3 负债结构分析

分析：如上图所示，以计息负债为例分析负债结构。计息负债同比增长12.72%；其中存款同比增长17.62%，占比89.02%，同比提升3.70%；应付债券同比下降29.52%，占比3.12%，同比下降1.87%；其他负债占比太低，忽略不计。

由上可以看出，负债同比增长主要是由存款增长拉动的，压降了高成本率的应付债券和同业负债增速和规模，有利优化负债结构。

接下来进一步分析存款明细，参考如下：

分析：如上图所示，从客户来源来看，存款主要是零售客户存款增长拉动的；从存款类型来看，存款主要是定期存款增长拉动的。

由上可以看出，公司客户和零售客户存款都增长不错，尤其是零售客户增长明显。其次，存款定期化趋势仍在继续。

2、经营分析

全年同比分析：营业收入109.09亿元，同比增长10.53%，其中净利息收入91.42亿元，同比增长7.54%，非净利息收入17.67亿元，同比增长29.07%。业务和管理费同比增长9.76%；信用减值损失同比下降7.30%；税前利润48.45亿元，同比增长19.72%；最终实现归母净利润38.13亿元，同比增长了16.18%。

Q4分析：营业收入同比增长8.04%，环比下降了11.35%；净利息收入同比增长了12.06%，环比下降了2.69%；非息净收入同比下降了14.77%，环比下降了46.71%；业务和管理费同比增长了53.73%，环比增长了4.27%；信用减值损失同比下降了58.29%，环比增长了6.98%；税前利润同比增长了29.52%，环比下降了26.21%；归母净利润同比增长了9.55%,环比下降了32.61%。

由上可以看出，营收同比增长主要由净利息收入和非净利润收入共同增长拉动的，表现不错。其次，归母净利润同比增长主要是由营收增长拉动和通过减少信用减值损失计提力度共同影响的。后续将详细展开分析。

1.1 净利息收入分析

分析：如上图所示，资产收益率同比下降23个基点，主要是受贷款收益率下降18个基点以及投资收益率下降27个基点共同影响的。计息负债成本率同比下降7个基点，主要受存款和向央行借款等成本率下降影响的；最终导致净息差同比下降16个基点。

由上可以看出，净息差同比下降主要是因为资产收益率同比下降幅度大于负债成本率同比下降幅度影响导致的。其次，生息资产同比增长13.24%，净息差同比下降16个基点，净利息收入同比增长7.08%，最终通过以量补价方式实现了同比增长。

1.2 非净利息收入

分析：如上图所示，手续费及佣金净收入同比增长主要是受理财业务、代理业务和结算等业务收入增长影响导致的；其他非利息收入同比增长主要是受投资收益、公允价值变动损益等增长影响导致的。

3、不良贷款分析

分析：相比去年同期，不良率同比提升了0.02个百分点；相比去年同期，拨备覆盖率和拨贷比同比略有下降；另外，因年报未披露新生成不良数据，根据不良余额增量+核销毛估的，经计算年化新生成不良率1.32%，高于去年同期和中报。

由上可以看出，相比去年同期，不良贷款率同比略有提升，新生成不良率同比也有所提升，这说明资产质量同比有所下降。其次，尽管拨备覆盖率和拨贷比同比略有下降，但依然保持良好水平。因此，整体贷款质量风险是可控的。

下面从五级分类看贷款分布情况。

3.1 五级分类贷款分布分析

分析：如上图所示，相比去年同期，关注类贷款同比是上升的，这说明贷款质量未来风险可能上行，需要持续跟踪和观察。

4、资本充足率分析

分析：由上可以看出，核心一级资本充足率同比提高了0.76个百分点，这可能与利润补充资本以及可转债转股密切相关。

5、分红分析

分析：如上图所示，分红金额占归属普通股股东比例为19.77%，低于2023年和2022年占比，呈现逐年下跌走势。其次，每股分红金额为0.25元，和去年每股分红金额保持一致。以2025年4月15日收盘价7.18元为基准，推算出来股息率是3.48%，表现一般。

综上所述，通过以上年报的相关指标分析来看，常熟银行2024年整体业绩表现不错。首先，资产延续了扩张势头，并通过以量补价方式实现净利息收入同比增长。其次，存款增长不错，优化了负债结构，且压降了负债成本。再有，营收和利润同比都实现了增长，延续了良好的增长势头。

与此同时，也需要看到不足之处，主要体现在以下几点：一是资产质量风险同比有所上升，包括如不良率，新生成不良率以及关注类同比都有所提升。二是净息差同比下降幅度较大，主要受资产收益率下降导致的。三是贷款增长不佳，主要受市场需求不足影响。

以上只是个人看法和见解，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！