2025年4月17日华夏银行发布了2024年年度财务报告，下面将从经营收入利润、资产、不良、核充率以及客群等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：

1、资产分析

1.1 总览分析

分析：如上图所示，资产同比增长2.86%，环比增长0.71%；负债总额同比增长1.98%，环比增长0.51%；存款总额同比增长了1.01%，环比增长1.78%；贷款总额同比增长2.46%，环比增长0.75%。

由上可以看出，总负债同比增速略低于总资产同比增速，说明负债是可以支持总资产扩张的；存款同比增速低于负债同比增速，说明加大了其他负债配置力度；存款同比增速低于贷款同比增速，说明存款增长不佳，揽储压力增大；贷款同比增速低于总资产增速，说明信贷需求不足，加大了其他资产力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。

1.2 资产结构分析

分析：如上图所示，以生息资产为例分析资产结构。生息资产同比增长0.46%；其中贷款同比增长2.16%,占比59.59%，同比提升0.99%；投资同比增长0.37%，占比31.40%，同比下降0.43%；存放央行同比下降9.33%，占比4.42%，同比下降0.43%；同业资产同比下降9.20%，占比5.01%，同比下降0.53%。

由上可以看出，生息资产同比增长主要是由贷款增长拉动的；与此同时，压降了低收益率的存放央行款项和同业资产增速和规模。

接下来进一步分析贷款明细，参考如下：

分析：如上图所示，贷款总额同比增长2.46%；其中对公贷款同比增长5.40%，占比提升1.85%。票据贴现同比下降21.42%，占比下降0.98%。零售贷款同比下降0.39%，占比下降0.87%。

由上可以看出，贷款同比增长主要是由公司贷款增长拉动的，同时压降了低收益的票据贴现以及零售贷款增速和规模。对公贷款同比增长，主要是加大了“五大篇章”信贷投放，持续有利支持实体经济；零售贷款同比下降主要受市场信贷需求不足影响导致。

1.3 负债结构分析

分析：如上图所示，以计息负债为例分析负债结构。计息负债同比增长3.75%；其中存款同比下降0.70%，占比52.38%，同比下降2.35%；应付债券同比增长3.47%，占比15.17%，同比下降0.04%；同业负债同比增长10.85%，占比28.32%，同比上升1.81%，其他占比太小，几乎忽略不计。

由上可以看出，负债同比增长主要是由同业负债增长拉动的；与此同时，压降了存款和应付债券增速和规模。这说明存款揽储压力增大，只能加大其他负债配置力度；其次，利用流动性充裕市场机遇，抓住低成本率的机会，加大了同业负债配置力度。

接下来进一步分析存款明细，参考如下：

分析：如上图所示，从客户来源来看，存款主要是零售和公司客户存款增长拉动的；从存款类型来看，存款主要是定期存款增长拉动的。

由上可以看出，对公存款同比下降，这说明对公客户基础并不牢固。其次，存款定期化趋势还在继续。

2、经营分析

分析：全年同比分析：营业收入971.46亿元，同比增长4.23%，其中净利息收入620.63亿元，同比下降11.89%，非净利息收入350.83亿元，同比增长54.11%。业务及管理费同比下降0.96%；信用减值损失同比增长9.47%；税前利润358.79亿元，同比增长1.24%；最终实现归母净利润276.76亿元，同比增长了4.98%。

Q4分析：营业收入同比增长了17.71%，环比增长了14.18%；净利息收入同比下降了21.89%，环比下降了2.20%；非息净收入同比增长了281.23%，环比增长了47.95%；业务及管理费同比下降了9.96%，环比下降了8.08%；信用减值损失同比增长了224.76%，环比增长了32.91%；税前利润同比下降了2.25%，环比增长了31.96%；归母净利润同比增长了9.00%,环比增长了51.46%。

由上可以看出，营业收入同比增长主要由非净利息收入同比增长拉动的，而净利息收入同比下降了，表现不佳。其次，归母利润同比增长主要是由营收增长拉动以及压降业务及管理费等共同影响导致的。后续将详细展开分析。

分析：如上图所示，资产收益率同比下降26个基点，主要是受贷款收益率下降36个基点和投资收益率下降23个基点共同影响导致；负债成本率同比下降10个基点，主要受存款以及应付债券等成本率同比下降影响导致；最终实现净息差同比下降23个基点。

由上可以看出，生息资产同比增长0.46%，净息差同比下降23个基点，净利息收入同比下降11.89%，最终未能通过以量补价方式实现同比增长。其次，净息差同比下降主要受资产收益率同比下降幅度大于负债成本率同比下降幅度影响导致。

因贷款和存款分别占资产和负债大头，接下来重点分析贷款和存款情况。

首先分析贷款利率，详细见下图：

分析：如上图所示，企业贷款利率同比下降39个基点；个人贷款利率同比下降23个基点，最终导致贷款利率同比下降36个基点。

由上可以看出，贷款利率同比下降主要受对公贷款利率同比下降影响导致，原因和其他同类银行情况类似，这里就不再重复了。

其次再分析存款利率，主要是人民币存款，详细见下图：

分析：如上图所示，先看公司存款利率，无论是活期还是定期利率同比都下降了；再看个人存款利率，活期和定期同比也都下降了；最终导致存款成本同比下降10个基点。

由上可以看出，存款成本同比下降主要是受对公和个人存款利率同比下降共同影响导致的。这主要得益于落实存款自律机制，停止手工补息以及停止智能通知存款等措施共同影响导致。

1.2 非净利息收入

分析：如上图所示，手续费及佣金收入同比下降主要受银行卡以及信贷承诺等业务收入同比下降影响导致；其他非息收入同比增长主要由投资收益、公允价值变动收益以及汇兑损益等收入增长拉动的。

3、不良贷款分析

3.1 新生成不良

分析：如上图所示，相比去年同期，不良率同比有下降；拨备覆盖率同比略有上升；拨贷比同比略有下降；另外，因年报未披露新生成不良数据，根据不良余额增量+核销毛估的，经计算年化新生成不良率1.23%，低于去年同期，但高于去年同期。

由上可以看出，不良率和不良余额同比双降，且新生成不良率同比也下降了，这说明资产质量同比有所改善；其次，尽管拨备覆盖率和拨贷比略有波动，但都满足监管要求。因此，整体来说资产质量风险是可控的。

3.2 五级分类贷款分布分析

分析：由上图看出，相比去年同期，关注类同比略有下降，说明资产质量未来潜在风险可能下降。

4、资本充足率分析

分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比下降了0.08个百分点，未实现资本内生性增长。

5、分红分析

分析：如上图所示，归母普通股东净利润同比增长5.38%；分红金额同比增长5.48%；分红率占比25.05%，同比提升0.03%；每股分红金额为0.405元，同比增长了5.47%。以2025年4月18日收盘价7.97元为基准，推算出来股息率是5.08%，明显好于银行一般理财产品收益率。

由上可以看出，华夏银行分红金额同比增长主要是由净利润增长拉动以及分红占利润比例提升共同影响导致。其次，每股分红同比增长不错，表现符合预期。

综上所述，通过以上分析，华夏银行2024年年报整体业绩表现不错。首先，营收和利润同比都实现了增长，表现不错。其次，资产延续了扩张势头，负债优化了结构，且压降了负债成本，一定程度上抵消了资产收益率下降影响。再有，资产质量同比有所改善，从不良率，不良余额，新生成不良率，关注类贷款占比，正常贷款迁移率等指标同比都下降了。接着，核充率同比和环比都提升了，可以支持风险加权资产低速扩张。最后，分红同比增长不错，表现符合预期。

但与此同时，也需要看到不足之处：一是净息差同比依然下降明显，主要受资产收益率下降幅度过大影响；二是净利息收入同比表现不佳，营收严重依赖非净利息收入，尤其是投资收益、公允价值变动收益等，未来营收可能受此波动影响；三是存款增长不佳，揽储压力增加，为支持负债扩张，加大了同业负债等配置力度。

以上只是个人观点和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！