聪明人与普通人最大的差异是：聪明的人永远不会在同一个地方跌倒。如果你对保险行业略知一二，你就应该知道万能账户的前身应该是万能保险。万能保险，曾在保险行业昙花一现，隐藏的高昂初始费用和保障成本最终让他退出历史的舞台。
万能保险之后是投资连结保险。如果说万能保险是平安人寿的典型代表，那么投资连结保险则是工银安盛的代言人。法国金盛被工商银行接管后大力发展投资连结保险，让工银安盛直接晋升成头部保险公司，如今尘归尘土归土。
投资连结保险之后，华夏人寿粉墨登场，高现价增额终身寿险登上历史舞台，同样把频临破产的华夏人寿送上保险业巅峰。此时，中国保险业可谓百花争鸣，华夏人寿的模式成功被复制，让全金融行业的人跃跃欲试，蔓延至整个保险业，万能账户则是这个时代的产物。
时代因素万能账户的诞生有两个时代因素：
1、投保人分红和到期现金利益。严格意义上讲，这两部分利益属于投保人和被保险人留存于保险公司的资金，并不属于保险公司，因此在保险公司的财务中是一个例外的存在。换句话来说，保险公司对其并没有支配管理权，尤其是投资授权。
2、从政府监管的层面，保险公司的资金都应该被纳入监管，对于这部分不属于保险公司但是又留存于保险公司的现金利益的定性就遇到了“麻烦”。
于是，万能账户应运而生：
投保人、被保险人与保险公司重新签订协议，把该利益转入协议账户，由保险公司进行管理，保险公司因此重新获得该资金管理授权，可以进行投资管理；
万能账户设立后，该笔资金的管理权从投保人和被保险人又转回保险公司，就可以堂而皇之的进入保险公司财报，纳入监管范围，可谓一举两得。
衍生出的权益——自由领取投保人的现金分红和被保险人的到期现金利益，是他们风险管理的结果，如果把该资金再次投入风险领域，很显然会对起初的保单利益（风险管理）产生对冲，让其名存实亡，所以万能账户就具备了保底收益，并且保留了投保人和被保险人对其到期利益的随意支配权。
时代的扭曲万能账户的使命本该到此结束，但是时代催生了变异。
1、千言万语一句话，保险公司沦为股东的融资工具。因此，保险公司就给万能账户赋予了追加保险费的特权，并且越演越烈，甚至成为一个主流的产品，而不是一个附属管理工具，最重要的是这个功能看起来“顺理成章”，监管层面也“求之不得”。
2、市场抓住这个机遇，违心的大肆宣传万能账户，取得超预期的营销效果，最终所有保险公司被绑架上马，形成今天之局面。
为什么说它是时代的扭曲1、万能账户的分红就是皇帝的新装，我想所有的从业者都心知肚明；
2、万能账户从诞生之初就与保险没有任何关系，不过是喧宾夺主罢了；
3、以高现金价值为代表的异类保单（包括万能账户，二者异曲同工）也是导致目前保险行业目前困境的根本原因；
最可悲的是，无数人深陷其中......
