2月17日，A股三大指数集体收涨，收盘收在3361点下方不远处。截至收盘，沪指涨0.27%报3355点，深证成指涨0.39%，创业板指涨0.51%。盘面上，制药板块继续走强，教育板块走高，发电机概念拉升，机器人、医疗服务、房地产服务及脑机接口等板块涨幅居前。另外，贵金属、黄金概念下挫，文化传媒、影视等前期涨幅较大的板块走低，全天成交1.97万亿元，较前一交易日增量2270亿元，全市场近3700股上涨。兵临城下，市场将再度挑战关键临界点。

总体来说，市场在1月14日见底以来，市场普遍回暖，不断有新的刺激和概念轮动上涨，可以看到不少的个股创出近期反弹新高，当前内需平稳向好开局，外需扰动基本逐步停息，稳增长导向明确、地产逐步走出需求冰点、政策推动增量资金入市等因素支撑下，中期市场仍将维持震荡上行趋势不变，年末前上证指数有望挑战4800点高位。期间的调整和波动只是洗盘和节奏问题。

近期科技板块涨幅已较为可观，科创板ETF近期发售给市场带来增量资金，部分主题方向短期交易指标存在过热，但对比2023年的基本面逻辑，本轮科技行情演绎预计仍有较大空间，尤其是海外资产开始不断布局港股科技股，包括不限于港股科技巨头在内的一批代表性公司的估值中枢与上沿也有理由明显高于过去两年，而具体演绎预计科技主线内部可能存在一定的轮动。

恒生科技指数走出2022年10月28日以来的新高，这是两年来的新高，未来的空间被进一步打开，投资者可以通过港股通等渠道介入和配置，不过，好行情之后需要更加理性的分析和情绪稳定，目前，恒生指数估值中枢上移，风险溢价已接近滚动两年平均负两个标准偏差。若美国10年期债息回落至4.4%，恒指风险溢价跌至5.5%（去年10月低位），则对恒生指数的合理高位为22,500点。

如果单纯依靠AI逻辑推动，我认为恒指站稳22,000点以上的难度较大，无论是港股还是A股都需要更多个股的支撑和上涨，板块更多元化的轮动才是指数全面走高的基石，十月八日的高点很多个股还没有能够突破，接下来继续关注新一轮市场的波动和关键压力位的突破情况，此外，关税以外的潜在科技或金融相互限制措施也是市场尚未充分计价的风险。随着港股进入年报预告及业绩期，基本面或将重新主导市场走势。