本文开篇先不聊浪潮信息，咱们先从美国2022年至2024年的AI行情聊起。美国作为本轮AI大模型的发源地，美国科技股特别是AI服务器制造商的股价走势，对于浪潮信息的股价走势具有重要的“指导”作用。说实话，涨是买出来的，国内资金投资浪潮信息，肯定会去看美国的服务器制造商的历史走势。

比如，投资百度，肯定会参考谷歌；投资阿里，肯定会参考亚马逊。投资浪潮信息，肯定要参考戴尔或者超微。

一、AI大模型导致的估值抬升

据Gartner数据显示，截至2023年，全球服务器市场中，戴尔以14%的市场份额位居榜首，浪潮信息紧随其后，占据12%的市场份额。这两家厂商与HPE、超微、华为、联想、新华三、IBM、思科等七家服务器企业合计占据了全球服务器市场64%的份额，其中戴尔与浪潮信息表现尤为突出。

在2022年至2024年的美国科技股大牛市中，戴尔科技的股价从40美元附近上涨至最高160美元附近，涨幅超过300%，也就是股价翻了4倍。这个股价上涨是因为戴尔科技的业绩增长吗？不是，从2020年至2024年，戴尔科技的年收入一直在800亿元至1000亿元之间波动，没有出现显著的上涨趋势。换言之，仅仅因为AI技术革命带来的估值抬升，戴尔科技的股价就涨了4倍。

二、AI大模型导致的业绩增长

说实话，戴尔科技之所以没有业绩增长，是因为戴尔科技没有搭上英伟达的便车。下面，我们看一下搭上便车的另一家服务器制造商“超微电脑”。‌超微电脑与英伟达之间存在紧密的合作关系‌。超微电脑是英伟达的重要合作伙伴之一，特别是在数据中心和AI领域。超微电脑推出了搭载英伟达GPU的AI数据中心系统，这些系统采用即插即用可扩展组件，具有先进的液冷和风冷功能。‌

那么，超微电脑是什么走势呢？从2022年的5美元左右上涨至2024年最高的120美元，涨幅超过20倍。哪怕从高点回落至今，超微电脑的股价依然有40多美元，相比于2022年5美元，依然有8倍的涨幅。

相对于2022财年的51.96亿美元，超微电脑2025财年的营业收入预计达到300亿美元，绑定英伟达后，超微电脑的营业收入增长接近6倍。营业收入的涨幅接近股价的涨幅。

三、小结

文末再来看一下浪潮信息，浪潮虽然比不了超微电脑“近水楼台先得月”，但是肯定比戴尔科技要强得多。

浪潮信息的AI服务器在国内的市场占有率约为50%，随着DeepSeek大模型引爆了算力基础设施的投资热潮，浪潮信息的业绩暴增基本上就是明牌。“估值抬升”叠加“业绩增长”，浪潮信息的股价涨幅不会低于4倍，大概率是6倍，按照2024年9月最低价33元计算，浪潮信息的目标价应该在120元至200元之间。

当然了，话不能说得太满了。凡是总会有“万一”，还是走一步看一步吧！