尽管蔚来辟谣破产传闻，股价仍下跌近5%，拖累整个汽车板块走低。

文 /《汽车人》张恒

9月2日，港股汽车板块低开低走，最终收跌1.91%，表现弱于大盘。

蔚来汽车开盘即跳水近4%，当日收跌4.91%，市值降至662.5亿港元，成为拖累汽车板块的主要因素之一。

受蔚来股价表现影响，理想汽车也出现类似走势。理想汽车开盘下跌约2.5%，最终收跌4.57%，市值降至1596.8亿港元。此外，包括比亚迪在内的其他汽车股也呈现小幅低开，并全天震荡下跌的趋势。整体来看，汽车股的疲软表现给港股大盘带来了不小压力。

蔚来股价下跌的原因之一，是近日网络上传出“蔚来宣布破产”的虚假信息。蔚来随后发表声明，强烈谴责此类谣言并已向警方报案。此事发生在蔚来即将公布中期业绩报告前夕，进一步引发市场对其财务状况的关注与担忧。

事实上，蔚来长期面临财务亏损的挑战。数据显示，自2018年至2023年，蔚来累计亏损达866.3亿元。蔚来创始人李斌多次表示，巨额研发投入是公司亏损的主要原因。2023年，蔚来研发投入达到134.31亿元，同比增长23.9%。

数据显示，蔚来2024年第一季度总收入为99.09亿元，同比下降7.2%；净亏损52.58亿元，同比扩大10%。

此外，换电模式和能源服务网络被认为是导致蔚来成本飙升的主因之一。蔚来年初计划在2024年新增1000座换电站，但截至目前，完成数量不到200座，项目进展有所放缓。李斌表示，随着用户数量的增加，换电站有望实现盈利，但这一过程可能需要更长时间。

为实现规模效应，蔚来正逐步展开多品牌战略。第二品牌乐道和第三品牌萤火虫的相继推出，旨在覆盖不同市场区间。然而，在市场环境复杂多变的情况下，这些新品牌能否成功突围，仍需时间验证。

此次谣言风波无疑对蔚来造成了不小影响。从更广的视角来看，在新能源车市场，光有技术创新远远不够。尽管蔚来在研发上投入巨大，并通过换电模式建立了差异化竞争力，但这一高成本模式始终未能实现预期盈利。创新固然重要，但如何将技术优势转化为稳定的盈利模式，仍是蔚来及其他新势力车企必须面对的挑战。

今年8月，蔚来交付新车20176辆，同比增长4.4%，连续四个月单月交付量超过2万辆；1-8月，蔚来累计交付新车128100辆，同比增长35.77%。

蔚来的销量数据虽然尚可，但投资者更关注的是这些数字能否转化为持续的财务回报，而不是赔本赚吆喝。这一问题不仅适用于蔚来，也适用于整个新能源汽车板块。

随着竞争的不断加剧，整个新能源车行业的利润空间正在被压缩。当前全球经济增速放缓的背景下，投资者意识到新能源车市场的增长速度可能无法支撑起那么多车企和品牌的高昂成本结构，导致对其前景信心下降。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。