今年的地产中报比往年来得更晚一些，这已经给财报氛围定下了惨淡的基调。

据不完全统计，75家已经预告中期业绩的上市房企中，有49家可能录得亏损，占比超65%。

这两年房地产行业进入下行周期，连国央企都难逃亏损，闽系民营房企更是哀嚎遍野。

如今能活下来并且还在赚钱的房企，算相当有韧性了。

上半年，哪些房企还在盈利？

数据最顶的是霸屏楼市销冠的保利发展，上半年实现营收1383.76亿元，归母净利润为119.99亿元，同比增长10.84%。

以稳健著称的龙湖集团，上半年实现营收620.44亿元，归母净利润为80.58亿元，同比增长7.73%

同样减收但增利的还有招商蛇口，上半年实现营收514.42亿元，归母净利润为21.53亿元，同比增长14.09%

骆驼瘦了，但骆驼还是很大。这些在弱市下还能盈利的房企，或是头部央企，或是民企“三好生”。

这是赢者通吃的时代，不过也有例外：宝龙地产和大名城。这两家闽系民营房企的盈利能力在预亏大潮中颇为惹眼。

截至目前，闽系房企中只有大名城在8月20日正式披露了2023年中报业绩，这份自信当然是源于业绩大捷：

上半年，大名城实现营收52.24亿元，同比增长154.44%；归母净利润2.84亿元，同比增长923.27%；扣非净利润2.91亿元，同比增长1257.25%；基本每股收益0.1221元。

去年实现扭亏为盈，今年多项指标又爆发式增长，盈利能力更是提高9倍，财报中大名城将此归功于：

2020年新增投资的上海映园和映云间项目在今年陆续竣工交付，以及降本增效、精细化运营、优化员工结构。

大名城规模不大，主要布局地在上海五大新城和福州马尾板块，单单福州紫金九号项目就完成结转收入8251.6万元。正因为没有盲目扩张，而成为难得的未出险闽系民营房企。

不过，这家小而美的闽系房企未来持续经营仍存在挑战。因为在贡献营业收入最多的华东区域，大名城已无土地储备。

虽然中期净利逆势暴涨923%，大名城还不算最会赚钱的闽系民营房企。

8月17日，宝龙地产发布盈利警告，预计上半年利润为2亿元-4亿元，公司拥有人应占核心盈利在11亿元-13亿元。

净利润正向增长，相较于1711亿元的负债只是杯水车薪。

因为严重的资金问题，宝龙集团旗下的大量项目都曾曝出停工消息。后来靠政府专班，把相关资产抵押贷款获得部分资金，但部分项目能否支撑到竣工仍存不确定性。

造血能力也不容乐观。今年前7个月，宝龙地产的合约销售总额约196亿元，同比下降25.75%。

7月5日，宝龙地产3笔美元债交换要约获接纳，合计4.35亿美元，为自己争取到了近两年的喘息时间。但想解决流动性危机，这家闽系房企还需要更多“活水”。

话说回来，2023房企半年报，亏钱才是主旋律。

冠城大通、世茂股份、阳光城、泰禾、禹洲等闽系房企都有不同程度的亏损，最多半年亏掉60亿元。

全国来看，上半年亏损最多的当属“宇宙第一房企”碧桂园，上限达550亿元。有央企背景的远洋集团也惊现183亿元巨额亏损，仅用半年就亏光6年的利润。

就连真正的国央企都难以幸免。首开股份、华侨城A、金融街、中交地产，预计上半年分别最多亏损22亿元 、17亿元、8.04亿元、5亿元。

还有那些因流动性危机中报难产的房企，也可以一律按亏损处理。

从房企披露的信息来看，亏损原因大都指向了两类：

1、房地产销售市场下行，导致毛利率下降，以及部分项目存在减值迹象。

2、外汇波动造成预期净汇兑损失。

盈利太难了，融资更难！

金融机构拧开水龙头，但钱大都流向了不缺钱的人，出险房企融资渠道持续收窄。以闽系为例，大多数民营房企仍深陷泥潭：

走向退市终局的泰禾和阳光城，已经断送了一条融资通道；世茂港股复牌后，实实在在感受到了股价下跌的疼痛；融侨近日自爆正在面临流动性危机，5亿贷款逾期；旭辉旗下票据未按期兑付本息，8月21日从港交所摘牌；正荣旗下债券因重大事项存在不确定性，自8月22日起停牌……

房企想要翻盘，还得指望下半年市场的好转。可惜，房地产利好政策的作用不会立竿见影。

上为正文。