一年半了，正荣还没出ICU。
8月29日，正荣地产控股有限公司发布公告称，截至目前，公司合并范围内子公司新增11笔到期未能偿还的债务，借款金额合计28.18亿元。
至于违约原因，正荣也摊牌了：
因行业周期性下行不利影响，叠加宏观经济环境、融资环境的不利变化，公司生产经营受到一定负面影响，流动性出现阶段性紧张。
当高杠杆游戏玩不下去了，正荣的流动性有多紧张呢？
截止2023年6月30日，正荣地产控股合并口径有息负债354.15亿元，其中已逾期64.00亿元，一年内到期的有息债务还有199.67亿元。
正荣地产控股是港股上市公司正荣地产集团的全资附属公司，也是后者的境内发债主体。子公司流动性紧张，作为股东的正荣地产，上半年的日子也不好过。
正荣地产集团去年尝到了上市以来的首次亏损，其8月25日发布的中报显示，2023上半年业绩有所好转，但不多：
实现收益185.01亿元，较2022年同期增加43.8%；
亏损15.85亿元，同比收窄29.7%；
母公司拥有人应占亏损14.64亿元，同比收窄43.9%。
好消息：终于增收了。坏消息：债务也越滚越大了。
根据中报，截至2023年6月30日，正荣地产借债总额为606.53亿元。其中，一年内或按要求偿还的借款总额高达579.95亿元，比去年底增加了24.27亿元。
而集团目前拥有的现金及现金等价物仅30.89亿元，对于巨额债务来说是杯水车薪。
更坏的消息是：房子卖得越来越差，钱也借得越来越贵。
2023上半年，正荣地产集团连同其合营公司及联营公司实现合约销售金额96.81亿元，同比减少54.6%。而融资成本为6.73亿元，同比增加75.1%
总之，正荣地产有境外境内两个兜，一个是空的，另一个也是空的。
正荣的债务危机也拖累到福州多个项目交付。
先是晋安塔头的正荣世茂棠悦山南今年5月未按时交付，官方给出的回复是预计于2023年底前竣工。据悉，项目2号楼已全部落架，目前正在进行场地内部的平整、绿化、管网铺设等工作。
而后闽侯竹岐的正荣棠悦江南被曝出已停工超18个月。因拖欠施工单位中核华兴工程款，该项目现有监管账户资金无法预盖后续建设，官方已督促开发商融资复工。从目前的进度看，明年8月按时交房已经无望了。
就连三江口板块高溢价的“网红盘”滨江正荣府也出现变故。项目原定于今年6月30日精装交付，结果不出意外地延期了。
官方透露该项目监管账户内资金充裕，正在进行竣工验收备案后的套内二次装修工作，预计10月30日会达到交房条件。然后业主又担心3500元/㎡标准的装修包会不会翻车，毕竟正荣在外地的项目已有降标减配的投诉。
正荣地产此次在中报提到，今年上半年集团实现了2.09万余套新房的交付，希望福州购房者也能早日住上新家。
债务压顶，欧老板也在加快卖资产和“节衣缩食”。今年上半年，正荣地产集团已经不拿地了，雇员也降至650名。
但船大难掉头，唯有整体债务重组能够根本化解流动性危机。8月10日，正荣地产披露其境外债重组的最新进展：
过去数月一直协助债权人特别小组进行的尽职调查，已于近期完成。
此外，公司已就境外整体债务管理建议方案的主要条款与债权人特别小组展开讨论，并致力于在切实可行情况下尽快与债权人特别小组就该等主要条款达成共识。境内债方面，正荣地产控股的存续公司债券“H20正荣2”、“H20正荣3”、“H21正荣1”已豁免交叉违约条款。
也就是说，一个债券违约了，也不会造成其他债券提前到期。这相当于做了一个风险隔离，不至于“趁你病要你命”。
但这种“交叉违约”豁免换来的喘息空间只是一时的。曾经的千亿闽系黑马能否上岸，除了按下债务重组“快进键”，还要看行业信心何时恢复。
但现阶段对于出险房企来说，融资很难，销售回暖也没这么快，只能再熬一熬。
对了，撑到今年的碧桂园和远洋最近都通过豁免违约避免了暴雷，不知道蒙眼狂奔的正荣们会不会羡慕。
上为正文。
