文/二马小姐

ETF发展已经推进到了各种细枝末节之处，甚至是名称的辨识度。

这两天，易方达大批量调整了旗下17只ETF的简称。此次，整大批量推进简称标准化，在业内也是首例。变更后，公司旗下半数ETF皆遵循“标的指数+ETF+易方达”的命名规则（其余ETF已具备较高辨识度，未纳入此次更名范畴）。

而且这17只ETF改名后，可以从行情软件上直接看到是哪家公司的产品。识别度得到很大提升。

易方达基金旗下ETF更名情况

其实，前阵子易方达还发了公告，将旗下中证A500ETF的场内简称变更为“A500ETF易方达”（159361）。

小小举动效果不错，至少我能在行情软件上一眼看清是A500，而不是反复看两遍确定是中证500还是中证A500。两只指数名字过于相似，乍一看很容易神游。

A500和中证500：

两只完全不同的指数

就拿 “中证A500”与“中证500”来说，两只指数相似度非常高。但其实A500和中证500这两只指数，除了名字看起来相似之外，实际上差异是很大的。改名后，有助于投资更清晰的区分。

简单来说，A500是一只覆盖面极广的全市场宽基指数，覆盖到大盘蓝筹，也覆盖到一些中小盘的三级行业龙头。

而中证500，主要是中小盘股指数。两只指数都是市场上颇受投资者欢迎的主流宽基指数。

1、两只指数编制方法差异很大。

中证500在编制时，剔除了沪深300指数样本，以及过去一年日均总市值排名前300的个股后，选取市场上最大的前500家上市公司。简而言之，可以理解为，中证500指数选的是市值排名在301-800之间的个股。

A500指数的编制规则相对更复杂些，定位是细分行业龙头，市值范围涵盖也比较广，这点与中证500指数差异较大。A500指数，尽管也会到一些中小市值股票，但整体来看，是偏向大中盘风格。

2、市值覆盖的范围，A500市值跨度从75亿到2.4万亿，中证500主要是100-300亿。

截至2025年1月3日，中证500指数，所有成份股都是在500亿元以下的中小市值公司，而且市值比较普遍在100-300亿元之间，平均市值为248亿元，中小盘风格明显。

A500指数，市值覆盖的宽度非常广阔，成分股的市值范围覆盖，小到75亿元，大至2.4万亿元。市值在500亿元以上的成份股有194只，500亿元以下的有306只，市值的中位数388亿。成份股平均市值近1,072亿元，远远高于中证500指数（248亿）。

从平均市值水平看，A500与沪深300指数实际上在一个类似的数量级上。但从成份股个股看，A500中最小市值的股票（75亿元），甚至小于中证500的最小市值。也可以看出，中证A500指数在编制时并不是一味的看重大公司，更注重的是细分行业的龙头，所以成份股有大有小。

总体来说，A500偏向大中盘风格，但同时涵盖了部分中小市值股票。

图：A500指数和中证500成份股市值分布数量占比

来自：wind （截止2025年1月3日）

3、行业覆盖，A500行业更均衡，三级行业覆盖到更多。

A500采用的是行业均衡的选样方法，优先选取三级行业龙头，或总市值排名前1%的证券作为指数样本，并且保持指数样本行业分布与中证全指尽可能一致，从而反映各细分行业最具代表性股票的整体表现。同时，指数编制时还结合了互联互通、ESG等筛选条件，选样的考量因素比中证500更多一些。

也是因为这样的选样方法，A500指数行业覆盖更均衡。目前成分股覆盖了全部35个中证二级行业，对于中证三级细分行业的覆盖数量达到91个，几乎做到了全覆盖，非常接近中证全指。

相比之下，中证500指数虽然同样都是500只成份股，但是只覆盖到80个中证三级行业。

可以看到，A500指数覆盖到的细分行业是更多的。这样的均衡的行业配置，更贴近全市场的行业分布，也增强了指数的广泛性与代表性，对细分行业机遇的捕捉更为全面。

图：A500与中证500指数行业覆盖情况

数据来源：Wind，统计截至2024/10/31。

图：A500的中信三级行业分布

来自：wind

A500近期持续净流入

A500和中证500实际上都是市场上非常受欢迎的指数，也形成了各自的生态圈。

截止1月6日，目前A500有关的公募基金产品总规模2666亿元，中证500相关产品总规模是1916亿元。A500规模相对较高。

从最近的资金净流入来看，近60日净流入数据（截止1月3日），A500持续的净流入趋势比明显。相比之下，中证500近期资金有进有出。近期A500的热度明显更高一些。

图：A500近60日净流入

图：中证500过去60天净流入

来自：wind （截止2025年1月3日）

另外，目前围绕中证500的衍生产品相对比较丰富，而A500由于问世时间还比较短，生态系统还有待完善。

总体上，这两只指数都是各自领域非常有代表性的。A500对全市场的代表性很强，尤其深入到了三级细分行业的龙头，市值跨度非常大，并且在行业分布上更为均衡。中证500则主要代表100-300亿市值的中小盘。两者定位大大的不同。

现在大家应该可以加深印象，分清A500，中证500了。

风险提示：以上观点仅作为个人心得分享，不作为投资建议。以上观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现。基金有风险，投资须谨慎。