2024年年报出炉后我还没梳理完毕，2025年一季报又已陆续出炉，请容许我按照自己的节奏慢慢梳理，每天梳理一点点。

本文来继续筛选基金，主要针对偏股混合型、普通股票型、灵活配置型（2024Q4股票占比大于60%），机构持有超10亿元（截至2024年12月31日），合计有112只。

112只基金按照机构持有金额由高到低排序如下，翟相栋的招商优势企业混合A被机构持有44.41亿元排名第一。

数据来源：Choice，截至2024年12月31日，历史业绩不预示未来走势

其中有一些基金双份额都上榜了，给大家列一下：

翟相栋的招商优势企业混合A被机构持有44.41亿元，C类份额被机构持有31.26亿元，合计被持有75.67亿元，牛。

刘旭的大成高鑫股票A被机构持有41.10亿元，C类份额被机构持有24.28亿元，合计被持有65.38亿元，牛。

孙蔚的华商甄选回报混合A被机构持有39.49亿元，C类份额被机构持有15.91亿元，合计被持有55.40亿元。周海栋卸任的。

张雪薇的景顺长城研究精选股票A被机构持有25.42亿元，C类份额被机构持有17.85亿元，合计被持有43.28亿元。

刘莉莉的富国研究精选灵活配置混合C被机构持有16.24亿元，D类份额被机构持有24.05亿元，合计被持有40.29亿元。

蓝小康的中欧红利优享灵活配置混合A被机构持有24.45亿元，C类份额被机构持有12.60亿元，合计被持有37.05亿元。

冯骋的广发电子信息传媒股票A被机构持有13.82亿元，C类份额被机构持有22.29亿元，合计被持有36.11亿元。

胡宜斌的华安媒体互联网混合A被机构持有18.52亿元，C类份额被机构持有17.41亿元，合计被持有35.93亿元。

邹承原的南方军工改革灵活配置混合A被机构持有18.45亿元，C类份额被机构持有16.97亿元，合计被持有35.42亿元。

陈韫中的广发中小盘精选混合A被机构持有14.52亿元，C类份额被机构持有20.61亿元，合计被持有35.13亿元。

宁君的富国沪港深业绩驱动混合型A被机构持有22.72亿元，C类份额被机构持有10.54亿元，合计被持有33.25亿元。

孙权的富国新兴产业股票A被机构持有20.11亿元，C类份额被机构持有12.21亿元，合计被持有32.32亿元。

杨思亮的宝盈品质甄选混合A被机构持有12.47亿元，C类份额被机构持有16.62亿元，合计被持有29.09亿元。

刘旭的大成优势企业混合A被机构持有16.79亿元，C类份额被机构持有10.64亿元，合计被持有27.42亿元。

刘元海的东吴移动互联混合A被机构持有10.25亿元，C类份额被机构持有16.60亿元，合计被持有26.85亿元。

耿嘉洲的万家人工智能混合A被机构持有12.42亿元，C类份额被机构持有13.23亿元，合计被持有25.65亿元。

鲍无可的景顺长城价值边际灵活配置混合A被机构持有11.65亿元，C类份额被机构持有10.39亿元，合计被持有22.04亿元。

多份额仅保留一类，这些基金的名字被我标红了。

我把机构持有金额合并统计，保留机构持有金额大于20亿元的基金，则剩下34只。

34只基金按照机构持有金额由高到低排序如下，翟相栋、刘旭、高远、刘莉莉、蓝小康等人被机构持有相对较多，被机构持有金额超30亿元的基金经理名字被我标红了。

数据来源：Choice，截至2025年4月18日，历史业绩不预示未来走势

有两只基金同时上榜的只有刘旭。

喜欢机构最偏爱的基金经理，就在这一个榜单上了。

不过，需要注意一下，有些基金的数据是前任留下的影响力……比如华商的几只。

34只基金，依然上表的排序，展示基金经理任职以来的回报、年化回报、任期超越业绩基准回报等情况如下，其中翟相栋、高远没有拉出数据。多关注上任时间长、超额回报相对较高的基金经理吧。

数据来源：Choice，截至2025年4月18日，历史业绩不预示未来走势

剔除2025年上任的2只基金，剩下32只基金。

32只基金，按照2024Q4第一重仓行业权重由高到低排序如下，榜单前面是机构加仓较多的“行业”主题基金，有军工、电子等等。

数据来源：Choice，截至2025年4月18日，历史业绩不预示未来走势

榜单底部是机构加仓的、行业配置相对比较均衡的基金，有杨鑫鑫、桂跃强、杨思亮、温宇峰、高远等等。

想找锐度较高的进攻型基金可以在榜单顶部寻找，不过尤宏业的工银红利优享混合A是个例外；

想找“底仓”型基金，一定要在底部寻找!

剔除机构持有比例100%的两只基金：嘉实价值发现三个月定期混合、泰康弘实3月定开混合，剔除规模合并值大于50亿元的基金，剔除第一重仓行业大于30%的基金，我们对规模相对较小、行业相对均衡的基金，继续展示研究一下，合计剩下11只基金，详见下表。

数据来源：Choice，截至2025年4月18日，历史业绩不预示未来走势

11只基金，展示他们今年以来、近1年、近2年、近3年、近5年的业绩如下，蓝小康、宁君、刘旭、杨思亮、伍旋等业绩真的挺不错的，都是比较适合作为“底仓”压舱石持有的基金。

数据来源：Choice，截至2025年4月18日，历史业绩不预示未来走势

张靖、束金伟短期有点不在状态，长期业绩也很牛。我知道有一些朋友就喜欢买短期不在风口、但长期业绩却很牛的基金经理，那张靖、束金伟、莫海波等这个时候倒是可以看看了。

下面简单挑选一些基金经理看看一季报。

1、蓝小康在2025年1季报中说，

展望后市，月度、季度维度关税仍将带来市场的不确定性，但我们认为随着中国政策的前置，关税风险应能被对冲。因此从全年来看，我们继续看好股市。

本次关税引发市场调整后，中美政策将共振上行，商品类、低估值类资产将是最重要的方向，在贵金属的逻辑上，在本次短期波动后，投资者可以去观察交易去美元化的逻辑是否出现。

从年度周期来看，港股的低估值类个股，预期收益仍强于 A 股同类公司；

3-5 年周期，投资者可以去验证中国是否系统性的提升劳动者回报，内需消费经济占比提升；完成传统产业供给侧改革，企业 ROE 系统性提升；完成公用事业价格顺价，通胀温和上行；

5-10 年，投资者可以去验证中国新经济圈层的构建，全球安全秩序的重构，金融与货币秩序上，全球去美元化的进程和人民币信用提升，人民币稳健升值。

从配置结构看，我们仍聚焦于高股息、一带一路、贵金属、供给侧改革、消费等方向资产，具体行业上仍重点关注于银行、非银、有色、工程机械、重卡、建筑、建材、钢铁、航空、地产、餐饮等方向。

看了一下最新重仓股，蓝小康一季度加仓了新华保险H股、紫金矿业、建设银行H股、中国重汽、三一重工、徐工机械、中国黄金国际、宁波银行；新增为前十大重仓股新面孔的有中国人寿H股、招金矿业、新华保险。

数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议

2、宁君在2025年1季报中说，

本季度组合保持了高股息加优质成长股的投资策略。

在成长股范围内，基金目标是持有业绩增长确定性高，成长空间大，竞争壁垒强和估值合理偏低的上市公司。在高股息范围内，基金的持有商业模式稳定，现金流充沛，股息率在全市场排名前列的上市公司。

出于对市场和经济形势的看好，我们的组合重仓互联网和新消费，并且布局新兴行业的科技股，这些公司在本季度获得了良好的表现。

看了一下最新重仓股，宁君一季度加仓了汇丰控股、巨子生物、紫金矿业。

数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议

3、刘旭在2025年1季报中说，投资是一个与变化共生的工作，如何在快速变化的环境中理解企业价值，把握机会，规避风险，是未来较长一段时间内的必答题。

看了一下最新重仓股，刘旭一季度加仓了美的集团、阿里巴巴、中国海洋石油、中国联通、福耀玻璃。

数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议

4、杨思亮在2025年1季报中说，

本季度，国内宏观经济延续触底回升态势，伴随以人工智能为代表的科技产业的持续突破，市场悲观预期得以快速扭转，相应市场结构也从防御转向进攻；但我们相信，国内增长与国外通胀的解决并非坦途，在战略上转向乐观的同时，我们将继续做好“持久战”的心理准备。

国内角度，尽管整体物价水平仍处在低位运行阶段，伴随《政府工作报告》第一次把稳住楼市和股市写进总体要求，我们相信，我国资产价格有望稳步回升； 海外角度，发达经济体降息节奏仍具有较大不确定性。

我们维持此前判断，本轮通胀的核心矛盾在供给侧，或许需要需求侧付出预期外的代价才能得以解决，海外经济或将经历“先入其谷，再登其峰”的剧烈波动过程； 长期看，我们仍相信，低利率时代已经成为过去，高质量成长将成为时代的主题。

看了一下最新重仓股，杨思亮一季度加仓了广深铁路、蒙牛乳业、广深铁路股份。

数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议

5、张靖在2025年1季报中说，

本基金配置上选择面向全球市场需求，具备较强的融入全球产业链能力的优质公司。面对复杂的宏观经济和地缘博弈环境下，需求的稳定性和优质的经营能力是主要的考虑因素，家电、商用车、消费电子、部分具有成本优势的化工板块是主要配置方向。

展望未来，我们保持乐观和耐心，积极的因素在累积，政策效果已初步显现，加上基数效应，宏观经济有望逐步企稳，市场信心也将随之恢复。我们将紧跟宏观经济和产业经营的变化，寻找相应的投资机会。

张靖的重仓股一季度变化不大，只加了一丢丢的立讯精密。

数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议

6、陈韫中在2025年1季报中说，总体而言，我们依旧看好人工智能带来人类社会潜在巨大变革的机会，短期会侧重关注国内产业的积极进展；同时地缘政治冲突可能带来各国防务需求井喷，可能也会成为中期产业的主线之一。

本报告期内，本基金保持高仓位，主要配置了A股和港股。在产品风格定位方面，本基金坚持中小盘风格；在行业配置方面，主要关注科技成长方向。

7、周雪军在2025年1季报中说，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化。前两个月，本基金持续提升风险偏好，增加 TMT、先进制造等科技方向的持仓，对 AI 国内算力、国内应用、机器人等方向不断加大挖掘、配置力度。

3 月份开始，基于市场风险情况，本基金开始降低高风险偏好板块的持仓，不断减持海外算力、苹果产业链、估值过高的机器人与计算机应用等，同时降低顺周期行业持仓，加大低估值价值、国内自主可控等配置力度。总体而言，本基金的净值在一季度相对平稳。

看了一下最新重仓股，周雪军一季度明确加仓的没有，新增为前十大重仓股新面孔的有紫金矿业、苏试试验、润泽科技、华勤科技、徐工机械。

数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议

8、温宇峰在2025年1季报中说，2025年1季度，发达国家推出的关税政策将在短期内明显推高通胀、拉低经济增长，并给全球供应链带来显著负面影响。与此同时，在中国经济波动的过程中，盈利和现金流能够持续增长的上市公司将变得更加稀缺。相应地，本基金将继续寻找分散化的机会来达成更好的风险收益匹配。

本基金重点投资于能够持续创造自由现金流并愿意用现金分红回报股东的上市公司，并力图在控制组合波动的前提下追求适当的收益率。在执行中，我们目前采用的是“价值型策略”加“合理定价的增长策略”的哑铃型组合结构。

看了一下最新重仓股，温宇峰一季度加仓了中国海洋石油、江苏金租、兴蓉环境、海天国际、康弘药业、中国石油。

数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议

9、伍旋在2025年1季报中说，组合继续秉持一贯的投资框架与策略并依据公司行业领先地位、竞争优势及股东回报等因素进行了相应调整。

看了一下最新重仓股，伍旋一季度加仓了成都银行、五粮液、振华股份、中国太保、宏发股份、华利集团。新增为前十大重仓股新面孔的有腾讯控股。

数据来源：WIND，截至2025年3月31日，重仓股展示不构成投资建议

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