今日早盘，A股科技板块强势反弹，科创综指上涨2.70%，北证50上涨6.88%，半导体、AI算力等细分领域集体回暖。美国“对等关税”引发二级市场特别是科技股的调整，很多人都在问：还会有科技牛市吗？你还相信有科技牛市吗？个人觉得，今天的上涨说明美国“对等关税”政策对A股的短期冲击已经得到了消化。

这两天，很多上市公司发布增持、回购的公告，上海国资委明确支持科技企业通过并购重组、回购提升估值，国家社保基金高调增持科技龙头。根据瑞银预计，2025年险资、社保将向科技股注入超1.7万亿元，叠加“新质生产力”的政策红利，这些努力将能对冲短期的不确定性，科技股投资长线逻辑未变，短期内还需要警惕依赖海外供应链的消费电子等板块，但可以多关注超跌修复的国产替代、自主创新等方向。

对科技行情有信心还有来自产业突破的信心。我想起前几天收到一条弹窗，李开复说2025年会是AI应用大规模落地元年。年轻时李开复曾是我的偶像，所以点进去看了，李开复的观点是过去两年大模型能力不断提升，在回答能力上已经远超人类，新技术持续突破，数字化AI与真实物理世界将进一步融合，AI应用层的爆发周期将缩短到两年以内。

我比较认可这个观点，今年国内AI的发展有目共睹，所以想找找重仓AI应用的基金。设置筛选条件：（1）当前规模合并值超过1亿元；（2）按照万得行业标准分类，信息技术行业占基金资产净值比例超过70%；（3）过去半年收益超过30%；（4）2025年以来收益超过20%。没想到只选出诺安稳健回报（A类：000714、C类：002052）一只基金。

数据来源：万得，截至2025年3月31日，历史业绩不预示未来走势

这是一只当前聚焦AI大模型应用的基金，邓心怡在诺安稳健回报的年报中写道，关注2025年应用生态和端侧硬件新品类的发展。在应用方面，聚焦国内金融、教育、营销、医疗等已具备渠道、数据和客户基础的软件及应用产业链；在端侧方面，聚焦已积极布局Agent功能的国内外手机厂商、笔记本产业链及眼镜、具身智能等新终端模式。

邓心怡本科毕业于清华大学，后赴美国宾夕法尼亚大学攻读硕士，目前担任诺安基金研究部总经理，善于通过宏、中、微观全局视野前瞻挖掘市场机会，目前较为关注科技领域。诺安稳健回报很早就开始布局AI算力，在看到豆包大模型、DeepSeek有望实现使用成本大幅下降，带动模型成熟度跨越奇点后布局AI应用，前瞻性抓住投资机会，2024年2月5日至2025年2月7日诺安稳健回报实现了109.94%的收益，同类排名前1%；2025年以来实现了26.62%的收益，同类排名也是前1%。（数据来源：万得，截至2025年3月31日）

回顾今年的产品业绩，我还发现诺安另一只产品业绩不错——诺安精选价值，跑出了30%多的收益。这只基金的基金经理是唐晨，专注生命科学前沿，布局了创新药、生物科技。

唐晨认为医药生物行业的牛市基本上都是“产业牛”，是“政策、资本、产业”三者共振的结果。目前来看，政策支持的方向非常明确，就是创新药，如果创新药能够发展好，它其实能够带动医药生物行业各个细分领域的发展，所以他牢牢把握创新药这个主线，选择大单品、格局好、预期稳定、高增长的股票。2025年一季度诺安价值精选实现31.91%的收益，同一时间段内恒生医疗保健指数和中证医疗指数分别实现了25.23%、3.12%的收益。

数据来源：基金定期报告，截至2024年12月31日

除此之外，针对科技上中下游和全产业链诺安基金也有产品覆盖。

诺安优化配置和诺安成长聚焦上游硬科技半导体先进制程突破。这两只基金的基金经理都是刘慧影，她曾在纽约负责科技股研究，加入诺安基金后成长为了一名科技成长风格基金经理，投资围绕科技产业的长周期发展、国产替代及全球视野展开。

诺安优化配置关注芯片国产自主可控“卡脖子”领域，截至2025年3月31日在刘慧影任内实现了16.41%的回报，跑赢科技50指数37.53%。

诺安成长是一只百亿基金，选择陪伴中国科技巨头成长为全球科技巨头，挑选具有全球竞争力的中国科技巨头，其前十大重仓股中部分个股已持有超过20个季度。

数据来源：万得，截至2025年3月31日，历史业绩不预示未来走势

诺安稳健回报、诺安积极回报、诺安创新驱动聚焦中游AI端侧应用。诺安稳健回报是本文筛选出来的基金，由邓心怡管理，聚焦AI大模型应用。

诺安创新驱动由邓心怡、左少逸管理，聚焦AI端侧+科技新基建。左少逸具备深厚的产业背景与行研经验，诺安创新驱动坚持布局大科技的两个核心方向，一个是以AI终端+AI应用为代表的技术创新应用萌芽，一个是以半导体、信创为代表的软硬科技自立自强，过去一年收益21.57%。

诺安积极回报由刘慧影管理，聚焦高纯度中国AI应用，这也是一只几度跑到混合基金第一的产品。

诺安价值精选、诺安优势行业聚焦下游AI+产业链。诺安价值精选由擅长医药的唐晨管理，重仓A+H创新药，今年收益超过30%。诺安优势行业聚焦具身智能产业链，基金经理关心AI智能水平提升带来的产业重构的投资机会。

诺安益鑫、诺安和鑫、诺安研究优选聚焦科技全产业链。诺安益鑫由陈衍鹏管理，他对自己的定位是“低波科技”，攻守兼备、持仓均衡，诺安益鑫的波动明显比科技指数小，而且长期业绩优秀，在陈衍鹏任内实现了33.18%的收益，同类排名138/1779（数据来源：万得，截至2025年3月31日）。诺安研究优选由邓心怡管理，周靖翔为基金经理助理，聚焦泛科技赛道。诺安和鑫由邓心怡、陈衍鹏管理，聚焦科技主线。

数据来源：万得，截至2025年3月31日，历史业绩不预示未来走势

分析完说说我的感受，诺安基金在科技上很有优势，除了众所周知的诺安成长，还有很多科技基金也很优秀。陈衍鹏管理诺安益鑫已经有将近5年的时间，经历过2020年和2021年的科技牛市，还经历过2022年到2024年9月的科技熊市，表现一直很稳，最大回撤约是科技指数的一半，给基民创造了较好投资体验。邓心怡是诺安基金研究部总经理同时也是基金经理，抓住AI发展带来的机遇，在她的带领下诺安基金前瞻性的搭建起了覆盖科技上、中、下游和全产业链的产品矩阵，让投资者得以精准捕捉AI与科技产业变革的全链条机遇。

目前看来，未来科技成长应该还是最会受到关注的方向。如果你看好科技方向，可以从中找一找适合自己的基金。

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