这两年房地产洗牌，规模民营房企几乎团灭，负可敌国的恒大甚至把中国企业亏损的天花板都捅破了。属于国央企的黄金时代到来了！

但没想到，浓眉大眼的头部国资房企也挣扎在生死之间。

7月18日，远洋集团公告下属子公司流动性不足，账面非受限资金无法覆盖“18远洋01”本息，这笔8月2日到期的20亿元规模债券可能还不上了。

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这也意味着，远洋如果在不到半个月时间内筹不到20亿元，就可能发生债务实质违约。那么，首家央企背景、国资控股的暴雷房企，就要出现了！

背靠两家国字号险资、融资优势明显的的远洋集团，何至于此？

事实上，远洋的流动性危机，早已出现端倪。2022年，远洋集团录得上市以来首年亏损，净利润亏了156.5亿元，毛利率也创新低至5.15%。更可怕的是，“三道红线”全踩：

剔除预收款后的资产负债率76.6%；净负债率183%；现金短债比0.25.。

截至2022年底，远洋集团总资产2460.72亿元， 总负债1981.86亿元。其中一年内到期的短期贷款有380.92亿元，而公司账面现金仅93.86亿元，距离覆盖短债尚有近300亿元缺口。

目前，远洋集团单单国内发债主体就有存续债券14只，总规模243.06亿元。其中一年内到期债券有79.22亿元。此外，远洋还有8只美元债，存续规模约39.2亿美元。

有消息称，7月13日到期的702万美元票息也未能按期支付。这笔票息有14天的支付宽限期，远洋正积极筹集资金。

从短期集中兑付压力来看，“18远洋01”可能只是远洋大量债务展期的开始。近期远洋集团多只债券价格出现集体下跌，还被国际评级机构连续下调评级。

远洋集团的前身为1993年成立的中远房地产开发公司，算根正苗红的国企出身。2007年其在香港上市，而后险资大举入股。

目前，这家拥有央企背景的混合所有制企业的两大股东分别是：

中国人寿保险股份有限公司，实控人国资委，持股比例29.59%；大家人寿保险股份有限公司，实控人财政部，持股比例29.58%。

险资合计占据近6成持股，有“富爸爸”庇护，远洋怎么会走到暴雷的边缘？

1.销售拖后腿

楼市低迷的大环境下，2022年，远洋集团虽然以1002.9亿元的销售金额跨过了千亿门槛，排名行业第20位，但同比降幅为26.4%。

今年上半年，远洋集团合约销售356.6亿元 同比下降约17.1%。

2.地拿贵了

截至2022年末，远洋集团总土储分布以北京区域和环渤海区域为主，一二线城市占比超7成。

当高能级城市的土地成本攀升，市场却开始转冷，这无疑压缩了远洋的盈利空间。远洋集团2022年总土储楼板价/售价比由2018年的0.33上升至0.44。

3.被收购反噬

2021年，远洋集团、远洋资本合计以40亿元获得红星地产70%股权。这次收购不止跟着大笔债务，还给远洋带来一堆二三线乃至三四线城市的库存。

远洋集团虽未有公开债务违约，但占股49%的远洋资本曾展期过一笔10亿元的债券，这里面的融资多半都是与红星系有关联的项目。

身处时代洪流，国央企也免不了被冲刷！

近2000亿债务压顶，远洋在福州亏本卖房的原因似乎找到了，那就是：现金流吃紧情况下，通过快速清盘，从而回笼资金续命！

6月份的时候，远洋天赋推出多套1.5万/㎡左右的132㎡精装大四房。其中一套8#402的132㎡工抵房总价报出192万，单价仅14590元/㎡。

这相当于在备案价基础上打了五折多。对比14706元/㎡的土拍楼面价更是悲壮，但至少能保住现金流。

远洋在福州开发的项目并不多。先是在高开低走的马尾快安板块，东江湾和远洋山水两个项目都被投诉过“置业顾问诱导违规做首付贷”，后者还被曝出“交房一年多燃气却迟迟未通”。

2020年远洋首次进入福州四城区，押注的却是三江口樟岚和梁厝间璧头村。地铁、商业和名校，这里都有，又似乎都没有。远洋天赋最终成了外来房企水土不服的典型。

那远洋此次的暴雷危机会不会影响到福州项目的交付？似乎倒也不会。唯一在售的远洋天赋据悉已是准现房社区了。

而不计成本地降价卖房，并没能堵住这么大的财务窟窿。去年开始，远洋集团全面收缩战线，并加快资产处置步伐：

但以上自救动作对于数百亿的债务缺口，仍显杯水车薪。

如今20亿债务都还不上，大股东也坐不住了，一改过去投资人角色，把手伸向台前。

6月以来，中国人寿和大家人寿不仅在董事会层面大换血，更成立联合工作组聘请中金公司进驻远洋。

远洋集团开始被全面资产评估，市场认为不排除债务重组的可能。

千亿远洋这次能不能捂住雷声？就看两大国资股东能不能以实际行动扶起他。

上为正文。