撰文 | 兰台君

由于一些不可抗的原因，2017年国内大型综合性艺术品拍卖公司的春拍都推迟到6月份开始，直到最近才刚刚结束。经过5年时间的下跌、盘整，艺术品市场在2016年年底开始出现企稳迹象，今年春拍数据则释放出更多回暖信号，有人甚至从中闻到新一轮牛市的味道，中国艺术品市场的新一轮大行情来了吗？

对于这个问题的答案，首先需要梳理回顾过去十多年来的走势，长期以来，国内艺术品市场的半壁江山就是书画市场，书画市场分为两部分，一是文物级的作品，另外就是当代书画家的作品，每逢新一轮新大行情的产生，都与国家宏观政策、经济环境、资本介入规模都有着非常紧密的关联性。

国内艺术品市场的第一轮牛市起自2003年下半年“非典”结束后，当时大量国际热钱涌入普遍延迟举办的春季拍卖会，同年也是中国金融、资本市场巨大变革的一年，借助金融资本的高速成长，社会涌现出大批财富新贵，促成了内地艺术品收藏、投资群体迅速膨胀。大规模短期投机资金刺激下，艺术品市场全面井喷，此轮行情一直持续到2007年国际金融危机的爆发，受此影响，2008年中国艺术品市场骤然进入寒冬，交易规模大幅下跌。

2009年，受国内四万亿投资刺激内地经济出现V型反弹，国内信贷的快速增长，流动性出现过剩，国内艺术品市场在经历了短暂的一年冰冻期之后便迎来第二波行情，市场交易量连年激增，拍卖成交总额从2009年的212.5亿元，到2010年的586亿元（增速176%），2011年则刷新至惊人的1020亿元（增速74%），在全球艺术品市场中以30%的份额领先美国和英国。

2012年起，在欧债危机发酵、世界经济下行压力加大的背景下，中国艺术品市场也出现深度下跌，市场一片萧条，崩盘之声不绝于耳，此后便进入长达5年的下调与寻底阶段。

2015年下半年到2016年上半年，艺术品市场经历了最为困难的一个时期，彼时书画作品的普遍价格与中高期相比已经下降了60%，许多当代书画作品价格甚至下降了80%。手上有真品的藏家不愿意卖出，有不值钱的作品又没人接手，交易无法进行更令市场活跃度降至冰点。 但到2016年的秋拍，一丝暖意开始显露：2016年12月4日，北京保利秋拍的书画夜场中，一件清宫旧藏、元代画家任仁发的《五王醉归图卷》被苏宁集团豪掷3.036亿元收入囊中，不仅是2016年度最贵中国艺术品，也是自2012年市场调整以来价格最高的一件艺术品。此外，宝龙集团以1.955亿元拍下的《咫尺天涯山水册》，也造就了史上第二拍卖高价的齐白石作品诞生。

而在2017年这个迟来的春拍季中，回暖信号继续释放：6月19日，在中国嘉德“大观——中国书画珍品之夜”专场拍卖会中，黄宾虹晚年创作的《黄山汤口》从7200万元起拍，最终以3.45亿元成交。考虑到该作品在2011年的北京翰海春季拍卖会上的成交价为4772.5万元，同时黄宾虹这位与齐白石并称“南黄北齐”的近现代绘画大师，作品进入二级拍卖市场20多年间，价格从来没有突破过亿元大关，成交总量在很长一段时间内也远低于齐白石、张大千、徐悲鸿等同时代艺术家。因而此次3.45亿元的天价诞生让许多原本观望的投资人和收藏家信心得以提振。

但从从各家拍卖公司公布的今年春拍成交数据来看，除了中国嘉德在中国书画板块斩获21.38亿元的近5年最好成绩外，大体与去年同期持平，个别公司甚至略有下跌。只能说天价拍品的诞生、新资本机构的进入以及夜场人气的爆棚显示了止跌企稳、信心回升的现实。对此，激进者可以认为中国艺术品市场5年低潮已过，牛市已开始启动；谨慎者则最好还是要等到2017年秋拍结束后再根据结果判断市场是否真正启动；但无论怎样，艺术品市场的牛市至少是可期，为此做好准备、做足功课也不是多余。

以下是《兰台艺术新观察》梳理总结的几个关注要点：

首先，从大形势来看，在2012年之后的这一轮长达5年（甚至可能更久）的洗牌过后，国内艺术品市场的格局已变，新的供应机制正在重新建构并形成，面临新格局。尤其是近两年，中国艺术品市场进入敏感又复杂的局面，以前中国艺术品市场是礼品市场主导，近年来逐渐发展为收藏投资在主导市场环境。

艺术品市场结构也在转型调整，在中高端市场发展的同时，大众低端市场也在迅速发展崛起。艺术品的公开市场也正在发展，以前艺术品市场是很封闭的圈子，但现在拍卖、文交所、资产管理平台、艺术电商交易平台等公开市场形态发展迅速，正很快成为大势，这就令艺术品更加容易作为资产管理工具来使用。

这些种种变化均导致现如今的买家群体在换血、买家结构在不断调整，而且调整的速度会越来越快。以前的买家多为玩家，现在的收藏投资群体则趋向机构化、企业化、年轻化。像2016年中国书画过亿元的标的物接手的买家，很大的一部分是机构或者企业买家而不是传统意义上的玩家，不久前以3.45亿元拍下黄宾虹《黄山汤口》的人就是一位来自山东某新能源汽车集团的李姓新贵藏家。这些变化趋势会在以后艺术品市场的发展中越来越明显。

另需高度关注的是日趋活跃的各类艺术品投资理财、艺术品公募私募基金、艺术品信托、艺术品产权交易等新型金融产品，这些新兴金融资本的介入让艺术品获得了投资品种和金融资产的全新身份，这也大大改变着未来的市场面貌并使得艺术品资产化也在不断拓展。其中，艺术品质押融资为代表的金融产品，在金融与类金融机构中的发展迅速，特别是以平台为基础的艺术品及其资源资产化为驱动的艺术金融会有新的突破。金融业参与艺术品市场，特别是银行业将信贷资源配置到艺术品市场，2016年发展速度较快。潍坊银行累计将40多亿元的信贷资产配置到艺术品市场，贷款余额还有10多亿元，发展做到常态化、系统化和规模化。类金融平台、小贷公司、典当公司以及其它资产经营管理平台，也在积极地推动艺术品类似于质押融资方面的业务。这些业务的发展是资产化不断拓展的结果，都在为下一轮行情的全面爆发埋下重要伏笔。