处罚4.41亿元、停业半年、撤销广州所。

全球最大会计师事务所普华永道，因恒大财务造假引出2.4万亿负债，被财政部、证监会联合给予天价处罚。

今年3月13日，普华永道停业半年后第一天解禁，回头来看，却发现回归之路面临着巨大压力。

75%大单丢失，20%普通合伙人出走，甚至内部团队集体带着手上的资源倒向竞争对手。

普华永道是怎样一步步从世界第一，沦落到信用破产？结束处罚后普华永道能顺利回归吗？

普华永道起源于19世纪中叶的英国伦敦，经历百年更迭，踩准时代红利，逐渐在国际上产生了巨大的影响力。

当年，它还是两个独立的会计师事务所，普华和永道。

1998年，两家会计师事务所强强联合，资源共享，合并成为普华永道，从此开始踏上快速发展之路。

他们冲击中国市场，一举拿下特别顾问的资格，见证了央行宣布对会计和稽查系统进行改革的决定。

凭借专业的审计和良好的信誉，普华永道在中国深深扎根，业务不断向上海、重庆、福建、香港等地开枝散叶，各大名企纷纷抛来橄榄枝。

同时，普华永道还继续向全世界扩张，逐渐跻身全球会计师事务所前五。

2002年，位列全球会计师事务所之首的安达信，因参与安然财务造假案，被美国严惩后倒闭。

普华永道吸纳了大多数来自安达信的员工及项目，并且将安达信在中国香港及中国大陆的事务所收入麾下。

吸收了“世界第一”的精华后，普华永道的业务板块逐渐发展到全球151个国家和地区，员工扩展到36.4万名，为世界500强中87%的企业提供专业化服务。

2022年，普华永道在中国的业务收入为79.25亿，相比2002年7.66亿，20年间收入翻了十倍。

普华永道一度成为“四大”之首。

然而，表面风光的背后，普华永道也吸收了安达信最致命的劣根性，使得20年后，普华永道重蹈覆辙，走了安达信的老路。

20年前，安然葬送了安达信；20年后，恒大爆雷重创普华永道。

普华永道和恒大牵手是在2009年。

那时，恒大准备上市，然而突然爆发的全球金融危机，使恒大资金链走在断裂的边缘。

许家印跑到香港融资5.06亿美元，助力恒大成功上市，并一跃成为当时中国内地首富，身价飙升至422亿。

恒大上市时，普华永道（在香港被称为罗兵咸永道）就是出具财务证明、信用背书的权威会计审计机构。

此后，普华永道为恒大提供了14年审计服务，也从恒大那里拿到了2.88亿的回报。

恒大后来迅速扩张。

然而，看似风光无限的扩张策略里，藏着诸多堪忧的隐患。

恒大足球连年亏损，最高一年亏损达19亿：恒大冰泉3年亏损40亿：新能源汽车一年市值从7000亿港币跌到217亿，缩水96.9%。

还有像恒大歌舞团、童世界、养生谷等等高投入，低产出的产业也层出不穷。

但普华永道给出的毫无保留意见的财报显示，恒大连年盈利，妥妥的绩优股。

其实早在2012年，著名做空巨头香橼空投就曾指控恒大欺诈。

但是恒大集团打了四年官司终于胜诉，香橼创始人被罚160万，5年内被禁止进入香港股市。

这期间，普华永道每年替恒大都出具完美审计报告，这些无疑就是最好的证据，成了恒大胜诉的攻城利器。

直到2022年3月，恒大物业134亿存款违规质押事件曝光，牵出关联交易链条，多米诺骨牌就此倾倒。

证监会介入调查后，指控恒大地产在2019–2020年虚增收入5641亿、虚增利润920亿，并隐瞒表外负债。

监管通报明确，恒大总负债实际超过2.4万亿，这个天文数字，普通人家打几辈子工也还不完 。

人们不禁要问，这么大的窟窿，“四大”之首的普华永道为什么没有预警呢？

它到底是帮凶还是无辜者。

恒大巨额负债曝光后，财政部和证监会把目光聚焦到了普华永道身上。

两部门联合介入调查发现，普华永道在恒大财务审计过程中存在数据造假现象。

这一点，我们可以从香橼空投对恒大的指控中窥见一二。

当年恒大计划收购二手项目的融资尾款56亿，以及已签合同尚未支付的土地款116亿，被人为从负债变成了少数股东的权益。

2011年上半年，恒大银行存款利率0.33%，下半年0.45%，不仅低于当时银行活期存款利率，还比碧桂园等知名房企平均存款利率1.12%和1.07%低很多。

这组数据背后的真相是，恒大财报虚增银行存款165亿。

而且，恒大销售物业成本4260元/平方米，投资物业成本7335元/平方米。

普华永道直接无视平摊建房成本的要求，变相增加了销售物业利润，投资物业估值被提升100亿。

就是这种种异常，让香橼创始人感叹：“恒大结局已经注定，不能确定的只是时间而已。”

当然，财政部和证监会的调查结果还显示，普华永道利用各种手段替恒大隐瞒和掩盖事实真相。

恒大很多楼盘在没有完工，甚至还是一片空地的情况下，成了普华永道口中的“达到了交楼条件”。

恒大圈出来不能审计的烂尾楼，普华永道会偷偷换成样板房，导致审计结果失真。

恒大在没有得到业主签字确认的情况下，普华永道就把资产列为负债。

这一连串的行为，最终让恒大滚出了2.4万亿的天价债务，导致60万-72万套房产未能交付给购房者。

两大巨头沆瀣一气的证据坐实，在金钱面前，他们丢了诚信，失了民心。

据界面新闻介绍，普华永道被罚后，原来的大主顾至少有75%上市公司倒戈到另外“三大”。

这场由疯狂扩张、监管套利和审计合谋构成的暴雷事件，给大家敲响的不仅是警钟，更是灵魂的拷问。

当“做账”取代“做事”，万亿泡沫破灭时谁在买单？

当国际“四大”所的光环碎了一地时，信誉破产后的普华永道，未来的路该怎么走？

无论是个人，还是一个公司，乃至一个社会，信誉破产是最大的破产。

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参考资料：

界面新闻：《被抛弃的普华永道》

阿尔法工场研究院：《为何香橼能惊人地提前十年看穿恒大骗局，而你却没有？》

作者：涵约亚

编辑：柳叶叨叨