近期，在AI、机器人等成长题材股集体大跌的情况下，赣锋锂业却能够逆势上涨，虽然周五也“跟跌”了——但是，总体来看，赣锋锂业本周的股价走得还行，周涨幅约为1.59%，同期，上涨指数跌了1.72%，深证成指跌了2.89%，创业板指跌了3.82%。

那么，作为赣锋锂业“小股东”的我们就很想知道，为什么赣锋锂业能够“逆势上涨”？

一、碳酸锂价格走势

本周，碳酸锂连续合约价格收于75200元，环比下跌2.19%，有一种要补前期的“缺口”的架势。根据“富宝锂电网”提供的数据，近期的SC6锂辉石的CIF中国的价格一直维持在862.5美元/吨，较2024年9月的最低价750美元上涨了约112.5美元，折821.25元人民币。

按照每吨碳酸锂需要消耗7.5吨SC6锂辉石计算，锂辉石的价格上涨821.25元/吨，碳酸锂的生产成本（不含税）将上涨约为6159元/吨LCE，含税价将上涨约为6960元。

前期，碳酸锂的最低价曾到过68250元，假设锂辉石价格推动碳酸锂生产成本抬升的话，本轮回调的最低点应该是75210元，刚好约等于周五碳酸锂主力连续合约的收盘价。

那么，碳酸锂的下跌难道预示着矿石价格未来要下跌吗？我认为不是，矿石“供不应求”，不可能价格回落。理论上，只要矿石价格不跌，碳酸锂的价格就跌不动。

二、碳酸锂其他情况

（一）库存。根据“富宝锂电网”提供的数据，近期，无论是碳酸锂社会总库存数据，还是广期所的仓单数据，又开始了上涨。看来，空方手里的子弹还是很充裕的，似乎只要市场有需求，部分企业就能够生产出足够的碳酸锂满足市场需求。

（二）下游需求。年初有机构预测，2025年，新能源电车市场的增长率约为18%，较2024年的25%下滑了7个百分点。此外，2月9日下发的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》，取消了“强制配储”——储能不再作为新能源建设的必要条件，而是由投资方结合实际需求进行配置规划——预计对2025年储能行业的增速产生负面影响。

因此，碳酸锂市场就处于相当拧巴的状态，一方面矿石端已经供给收缩，矿石价格上涨，已经向碳酸锂生产企业传导成本压力；另一方面碳酸锂的下游电车、储能行业增速下滑，似乎供求关系又不支持碳酸锂价格上涨。

三、小结

之前我就说过，赣锋锂业的投资者耐心一定得好，跌下来的东西，想要涨上去，不可能一蹴而就，也许需要等一个契机，一个扭转预期的重大事件的发生，就比如当年的俄乌冲突，就把油运的供求关系预期改变了一样。

至于赣锋锂业的“逆势大涨”，单纯从碳酸锂价格或者深证成指似乎找不到原因，如果一直找不到原因的话，那就只能搬个小板凳看戏了！