专业精算师主笔，只推荐京哥看得上的保险
为了让大家看清不同公司分红实现率情况，京哥今天写下的这篇文章，前前后后花了一个多星期在整理、清洗数据，同时也在思考如何用好这些数据，去合理对比分红实现率。
这篇文章意义是重大的，如果你想买好分红险产品，一定要好好理解。
不啰嗦，我们直接进入正题。
分红实现率，是指年度实际派发红利/年度红利演示红利，实现率越高，代表收益越好，甚至能超越保单演示红利。
一、今年披露的分红实现率非常有说服力
在固收产品收益率越来越低的大环境下，分红险发展势头越来越猛，3月份中意人寿一生中意分红增额终身寿险，就是典型代表。
中意人寿凭借这一款产品，成功登顶24年第一季度中介渠道保费王。
保险公司是否有长期分红能力，对于选分红险至关重要。我曾在这篇文章中分析过，大家可以参考：中英人寿福满佳，一款满足所有幻想的分红型增额终身寿险
Ps：我在这篇文章中推荐的中英人寿福满佳，不出所料这家公司今年公布的分红实现率，也确实是行业的佼佼者，见下文。
为了防止利差损的扩大，今年监管限定了大型公司固收+分红收益不能超过3%，其他公司不能超过3.2%的规定。
所以，今年不同以往贴钱提高分红（去年几乎所有公司都是100%以上的分红实现率），必须要拿出真本事，没有很好的经营表现，最多只能按照监管上限分红。
头铁的保险公司，经营数据亮眼，可以突破监管上限，达到更高的分红实现率。
所以，今年的分红实现率数据，可以说比往年更有说服力。
二、怎样对比分红实现率才有意义？
分红实现率=实际派发红利/演示红利
演示红利计算方法：（4.5%-预定利率）*70%
实际派发红利计算方法：因为今年大公司是固收+分红不能超过3%，实际派发分红你可以理解为3%-预定利率，其他公司是3.2%-预定利率。
分红型产品预定利率：在15年10月份之前是不超过2.5%，15年到23年7月31不超过3%，23年8月开始不超过2.5%。
预定利率越高（和固收增额一样，对应保证收益高），同样的不超过3%或者是不超过3.2%的收益率，对应的分红实现率越低，但这并不影响你今年拿到的总收益，这个概念一定要理解。
比如以中小公司固收+分红不超过3.2%为例：
如果预定利率为2%，不超过监管上限3.2%，实际的分红实现率是：（3.2%-2%）/(4.5%-2%)*70%=68.6%
如果预定利率是2.5%，不超过监管上限3.2%，实际的分红实现率是：（3.2%-2.5%）/(4.5%-2.5%)*70%=50%
如果预定利率为3%，不超过监管上限3.2%，实际的分红实现率是：（3.2%-3%）/（4.5%-3%）*70%=19%
所以，简单对比分红实现率数据的高低，其实并没有实际意义，需要结合产品的预定利率看才更有用。
但是穷尽那么多公司产品预定利率是一件很难的事情，无法做到。
所以京哥想到了一个办法，就是计算保险公司今年分红实现率和去年分红实现率变化，再来横向比较不同保险公司的变化差异。
这样的数据可以说是有说服力的，因为同一家公司，存量产品占大多数，这些产品都有23年和24年的分红表现。
要变的话也仅仅是23年新上市的产品，在23年没有分红，只有一组样本在今年24年有分红，会略微拉低24年一整年的分红实现率，但也基本可以忽略不计。
三、分红实现率实际结果
带着这一思路，京哥测算了3大类型公司的实际分红水平表现。
老七家：老七家是国内最大的7家人寿保险公司，我挑选了中国人寿、平安人寿、泰康人寿三家公司；
其他中资：这类公司更多的是高性价比产品的代表。我挑选的代表公司有长城人寿、国联人寿、弘康人寿、爱心人寿、阳光人寿；
中外合资：中外合资公司一般属于中型公司梯队，规模在行业排名中等，但是整体经营业绩较为稳定。我挑选了恒安标准、中英人寿、光大永明、中恒人寿、招商信诺、复星保德信、友邦（注意友邦是纯外资，我放在这里一起了）。
中国人寿
平安人寿
泰康人寿
长城人寿
国联人寿
弘康人寿
爱心人寿
阳光人寿
恒安标准人寿
中英人寿
光大永明人寿
中宏人寿
招商信诺人寿
复星保德信人寿
友邦人寿
四、买什么类型的分红险？
浪潮褪去，你才知道谁在裸泳，可以说今年的分红实现率，完美的诠释了这句话。
我将上述公司情况统一整理在了下图：
在今年的分红实现率更能反应实际经营表现的前提下：
以上述公司为例，中外合资公司和外资公司表现最好，老七家因为限制是3%，所以分红实现率较为难看，而限制是3.2%的其他中资公司，整体而言分红表现也较为糟糕，和他们高性价比的固收产品形成强烈反差。
在中外合资公司中，恒安标准和中英人寿这2家公司的数据是绝对亮眼。
表面上看恒安标准比中英人寿的数据略微好，但也不能直接去比较，在同样的公司经营情况下，现金分红比保额分红分少是很正常的。
现金分红面临更高的流动性，一旦分出去之后，直接将现金分红给到客户，让保险公司经营压力变大；保额分红产品仅仅是增加保额，相对而言现金流压力没那么大，分的就没那么保守。
Ps：虽然保额分红增长的保额对应的现金价值增多，客户部分退保也会让保险公司加大支出，但是这毕竟是被动的，不是每一个客户都会这么做；而现金分红不一样，直接是把现金红利打到客户的银行账户（现金分红中的交清增额方式除外，这也是为什么交清增额方式会比现金分红方式长期收益高）。
除了中英和恒安标准，友邦人寿的现金分红表现也算不错，值得大家去关注。
基于上面的结果，我大胆预测，类似中英人寿、恒安标准的分红险产品，一定会在国内市场卷起一股浪潮，就像今年三月份中意人寿的一生中意（本次没有对比中意，是因为中意人寿今年的分红实现率暂时没披露）。
一来这类公司经营较为稳健，长期分红实现率更被看好。比如我特别喜欢的中英人寿，已经连续10年盈利，24年第一季度又盈利6.21亿，这对于一家每年规模保费也就200亿上下的公司，可以说已经无人能超越了；
二来是这类公司的产品，相对来说保证收益和预期收益表现本身就非常突出。
保证部分收益高，预期收益也不错，而且我们有更强的信心认为保险公司能实现预期收益，不火都难。
在目前固收产品收益越来越低的大环境下，分红险是大势，买对分红险，找到有价值的公司，才是核心。
以上内容如果对大家有帮助，记得给京哥点个赞。如果我的分析还是不能帮助你系统梳理如何配置好保险，大家可以私信回复“咨询”，获取与京哥一对一咨询机会。
