自从发布2024年年度业绩预亏公告后，莫高股份（600543）就被交易所“盯上了”，2月下旬，公司收到上海证券交易所对公司2024年业绩预告事项工作函，要求公司进一步核实并补充披露诸多事项。3月1日，公司进行了回复。3月11日晚间，公司又披露了问询函中需要会计师发表意见问题的专项说明。然而，诸多迹象表明，莫高股份有点悬！其连年亏损，产能利用率仅18%，好不容易拿掉了退市风险警示又被交易所问询。
葡萄酒收入去年下降了10%
莫高股份控股股东为甘肃省农垦集团，主要业务为葡萄种植及葡萄酒生产、销售，生产基地位于甘肃武威，始建于1981年，1985年酿造出第一支莫高葡萄酒。
2023年，莫高股份实施葡萄酒“三提行动”，即提效、提质、提量，加大市场销售力度，当年在公司不到2亿元收入中，来自葡萄酒的营业收入为7332.43万元，比上年增97.13%，毛利率比上年增加11.24个百分点。
据了解，2023年，全国葡萄酒行业完成酿酒总产量30万吨，同比增长3.4%，累计完成销售收入90.9亿元，同比增长4.8%；累计实现利润总额2.2亿元，同比增长2.8%。虽然行业出现见底企稳迹象，但莫高股份葡萄酒收入翻倍、毛利率增加，还是显得比较突兀。
那莫高股份到底是怎么回事？年报中提了一句：不再采用降价、买赠、打折等直接让利手段，毛利率增加较大。
但这样的手段，能持续吗？
在问询函回复中，莫高股份披露了收入情况。公司2024年实现营业收入34,642.44万元，主营业务收入33,043.56万元，其中，葡萄酒业务营业收入6,575.69万元，也就是说，2024年，公司葡萄酒业务收入降低了10%左右。此部分业务的毛利率也由上一年56.41%降低至53.85%。
令人关注的是，据2023年报数据，公司葡萄酒厂设计产能11000 千升，实际产能1994 千升，以此计算，产能利用率仅仅18%！
关联交易为何如此受交易所关注？
2021年起，莫高股份归母净利润已连亏4年，其中，2021年亏损0.99亿元、2022年亏损1.11亿元、2023年亏损0.41亿元。
根据此前业绩预告，莫高股份预计2024年度归母净利润约-4,500万元到-6,000万元，与上年同期相比增加亏损约356 万元到1,856万元，预计公司2024年年度营业收入约3.3至3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入约3.15亿元至3.30亿元。
此前，因公司亏损，且2022年扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于人民币1亿元，公司股票于2023年5月4日起被实施退市风险警示。2023年因为扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入前后的营业收入均大于1亿元，所以公司才撤销了退市风险警示。
然而，退市标准目前提高了，主板从1亿元提高到3亿元。即退市标准包括：最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或扣除非经常性损益后的净利润为负值，且营业收入低于3亿元人民币（主板）或1亿元人民币（创业板）。莫高股份是主板公司，所以，不能低于3亿元。
而莫高股份2024年亏损且收入只是略高于3亿元，所以命悬一线！显然，保3亿元收入很重要。
而交易所的问询涉及是否存在关联关系或其他交易安排等，是否存在关联交易非关联化的情形等。
经初步核实，会计师认为，公司与深圳数字莫高发展有限公司、甘肃亚盛农业综合服务有限公司、甘肃农垦药物碱厂有限公司存在关联关系。通过下面几个图，简要感受下：
在葡萄酒业务下滑的情况下，莫高却实现了收入从2023年2亿元不到增长到去年3亿多，是否很神奇？
连续亏损，审计机构“换人”了？
还有一件事也很蹊跷，涉及莫高股份的审计机构。2月25日，公司发布收到上海证券交易所对公司2024年业绩预告事项工作函的公告，而2天后，即27日，公司发布了关于2024年度审计机构变更项目质量控制复核人的公告。
公告称：近日，公司收到大信会计师事务所（特殊普通合伙）通知，因其内部工作调整，原质量控制复核人刘会峰不再担任公司2024年年报项目质量控制复核人，现委派李洪接替刘会锋作为项目质量控制复核人，继续完成公司2024年度审计相关工作。
事实上，早在2004年，莫高股份就上市了，当年首次公开发行5600万股A股股票在上海证券交易所上市，募资3亿元，上市之初，公司主要产品为大麦芽、葡萄及葡萄酒、甘草系列产品，募集资金承诺项目包括扩建2.5万吨葡萄酒生产线项目。
2008年6月，公司定向增发4000万股再融资4亿元，主要投向葡萄酒相关项目。两次融了7个亿，加上上市提升了公司市场形象、为公司拓展销售领域、提高经营业绩创造了良好的外部环境，公司的发展本应向上突破。然而，现实并非如此。
这么多年过去了，统计可知，从2004年上市后到2023年，在20年的时间内，公司历年归母净利润合计仅为0.87亿元，这尚未包括2024年亏损。如今，公司已经游走在了退市风险的边缘。
