上周说了8月底是一个不错的时点，也跟大家解释了我的理由，最重要的是跟大家说了投资策略不是8月底就全仓跑步进场了，而是分阶段的入场。很多朋友其实并不一定理解这其中的用意，所以我打算今天简单来讲讲。

所谓投资要真正赚到钱，一是看对方向，二是控制仓位和入场的位置，这两点缺一不可。对于稍微有一些经验的投资者而言，看对大方向其实并不难，偶尔看错方向也不打紧，关键是仓位的控制和入场的位置，实在是难上加难。

甚至在某些时候，仓位控制对于有经验的投资者来说，反而越是有经验越会造成“致命”的失误。因为看对了方向以后，市场依然有可能出现短期的扰动，这个时候有经验的投资者有可能认为市场扰动是“绝佳的入场机会”或者“绝佳的加仓机会”，最终被市场扰动打的一塌糊涂。

毕竟人性是最经不起考验的，浮亏到一定程度依然认为自己绝对正确，保持定力的人少之又少。浮亏到一定程度往往是市场已经【部分】证明投资者的判断是错的，那么在这样的情况下，还能【坚信】投资者自己是对的吗？这实在是太难了。

所以控制仓位，赚自己认知和能力范围的钱就显得尤为重要。所以8月份，我认为市场已经进入了一个寻底的阶段，但并不意味着8月末就是底。这其中的区别，光看字面意思就知道大了去了。判断底部和顶部，那是高手中的高手才能去做的事情，我们不要轻易去碰这个事，只要判断大的阶段和方向就行。

那么从大方向来看，现在是市场寻底或者筑底的过程，这个过程有多长我不知道，也无从判断。我自己目前来看，这个寻底的过程可能会持续到今年12月，也就是有3个月左右的时间。理由详细的可以翻一下上周五说的，或者用一个更直白的说法就是——利空出尽，所以可以看企稳。

不过利空出尽的企稳和利好带来的反弹，根本上来说是两码事。第一个过程会很慢，但是力度可能会很大，第二个过程快但是未必持久。总之，目前来看市场并没有什么特别利好的消息，新的韭菜也都觉悟了，短期内也不会来，经济发展更是压力重重。加上美联储还要收紧货币政策，又是不利的外部条件。

因此，目前来看年底之前，都是一个长期投资建仓的过程。如果求稳，就配一点低波动的股票、低PE的股票，典型的就是银行现在这种位置的估值，都已经破净了。当然银行现在是不是大底还不好说，毕竟按照日本的成熟国家的银行股PB来看，国内的银行股还有三分之一的下跌空间。但是总的来看银行跌无可跌，跌了三分之一的话，银行的股息率可能就到8-10%的水平了，就当债券拿着就好，现在理财收益率也只有4%而已。多的不说了。

其次还是看美联储收紧货币之后，大宗商品对应原材料下跌能利好哪些股票。理论上最利好的是大消费，只是传导过程太长了，相比之下可能周期类尤其是化工可能会好一点，毕竟这个受双碳影响小。至于金融股和地产股还是看地产调控政策吧。

最近太忙了，今天就聊这么多。