香港H股开启了30年互联互通的发展历程，并为香港国际金融中心地位奠定坚实基础。同时，H股的上市之路，是内地企业走向国际资本市场之路，也是香港资本市场服务内地的体现。H股上市是香港金融市场发展非常重要的一个里程碑，标志着我们重塑全球资本市场进程的起点，也为近三十年来香港市场的很多重要发展和连接中国与世界的互联互通机制奠定了稳固的基础。

　　30年，香港市场在泡沫破裂、全球金融危机等系列挑战中逐渐走向成熟，相继推出沪深港通、债券通、同股不同权、ETF互联互通、港币-人民币双币种柜台交易等多项重大改革。在改革与发展中，港股市场逐渐成为全球主要资本市场之一。

　　H股是指注册在中国内地，在香港上市的企业股票。H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的中资企业股票。（因香港英文——HongKong首字母，而称得名H股）。国企指数于1994年8月8日推出，但基准日后来更改至2000年1月3日，基准日指数为2000点。国企指数，又称H股指数，全称是恒生中国企业指数。也是由香港恒生指数服务有限公司编制和发布的。恒指服务有限公司会每半年检讨一次成份股。该指数以所有在联交所上市的中国H股公司股票为成份股计算得出加权平均股价指数。

　　设立恒生中国企业指数的目的，是要为投资者提供一个反映在香港上市的中国企业的股价表现的指标。该指数的计算公式与恒生指数相同。H股为实物股票，实行“T+0”交割制度，无涨跌幅限制。中国大陆地区机构投资者和个人投资者均可以投资H股，但大陆地区个人投资者证券账户和资金账户之和需超过50万元。

　　上世纪90年代初，内地企业进行股份制改革时，內地和香港监管机构凭着超前的视野和创意，开创了内地企业来港上市的历史突破。随着试点范围逐步扩大，香港成为內地企业首选的国际筹融资平台的同时，充分发挥国家金融改革开放的「试验田」和「防火墙」角色。

　　1993年7月15日，青岛啤酒成为第一家在香港上市的H股，H股自此扬帆起航。2001年12月浙江玻璃股份有限公司发行的H股在香港正式挂牌上市，这是中国首家私营企业H股在香港正式挂牌上市，其标志着浙江私营企业率先向国际资本市场迈出了成功的第一步。

　　从1993年至今，在港上市的H股企业共有323家，集资额达到2.9万亿港元，其中307家于主板上市，16家于GEM（创业板）上市，总市值达到5.9万亿港元。

　　如今，中资企业已成为港股市场主力军。据港交所统计，1993年在香港上市的内地公司仅有40家，市值1460亿港元，占比不到5%；如今，在香港上市的内地企业已超1400家（包括H股公司、红筹公司和内地民营企业），市值接近28万亿港元，占比高达77%。

　　2014年11月，沪港通开通，标志着内地和香港股票市场从此进入互联互通时代。近年来，随着沪深港通相关标的扩容以及相关机制的优化，互联互通水平总体不断提升。数据显示，截至目前，北向陆股通（含沪股通和深股通）累计净买入额约1.89万亿元，南向港股通累计净买入额约2.7万亿港元。

　　还有债券通的快速发展，自2017年7月3日，内地与香港债券市场的互联互通开通以来，债券通的交易量逐渐增长，投资者不断扩大。数据显示，今年1月至7月，债券通北向通日均交易量达到人民币388亿元，债券通北向通交易量5.58万亿人民币，境外投资者持有银行间债券市场总额3.24万亿人民币，债券通北向通投资者总数808家。

　　香港H股在成为沪深港通互联互通的基石中起到了至关重要的作用。沪深港通是指通过互联互通机制，香港投资者可以直接买卖中国内地的A股，而内地投资者可以直接买卖香港的H股。这使得香港H股市场与中国内地A股市场之间建立了一条互通渠道。可以说，H股是香港金融市场连接内地与世界的第一步，为内地及香港带来双赢局面！

　　香港H股市场作为沪深港通的基石，起到了以下几个重要的作用：

　　1.促进资本市场互联互通：沪深港通机制促进了中国内地和香港之间的资本市场互联互通，实现了投资者之间的资金、证券和信息的流动。香港作为连接中国内地和国际市场的桥梁，为中国内地的投资者提供了更多投资渠道，也为国际投资者提供了更便利的参与中国市场的途径。

　　2.提升中国资本市场国际化水平：通过沪深港通，中国内地的A股市场和香港的H股市场更加融合，提升了中国资本市场的国际化水平。投资者可以通过在香港交易所买卖H股，间接参与中国内地经济的增长。这有助于吸引更多的国际投资者进入中国市场，促进中国资本市场的发展。

　　3.促进香港作为国际金融中心的地位：沪深港通的实施进一步巩固了香港作为国际金融中心的地位。香港交易所作为互通机制的承载平台，吸引了更多的投资者和企业参与香港市场。这进一步提升了香港的金融服务水平和国际形象。

　　香港H股作为沪深港通的基石，对中国经济发展具有重要意义：

　　1.扩大中国资本市场的开放程度：沪深港通机制推动了中国资本市场的开放程度和国际化进程。通过与香港的互联互通，中国内地的资本市场可以更好地融入全球金融体系，吸引更多的外资进入中国市场，推动中国经济的发展。

　　2.增加资金流动和投资机会：沪深港通为投资者提供了更广泛的投资选择和机会。投资者可以根据自身的投资偏好和风险承受能力，在中国内地和香港之间进行资金流动和投资配置，实现资产组合的多样化。

　　3.促进中国与国际市场的融合：沪深港通进一步促进了中国与国际市场的融合。通过允许国际投资者直接参与中国市场，中国经济与全球市场的联系更加紧密，相互影响和互利共赢的机会增加，有助于推动中国经济的全面发展。

　　总的来说，香港H股的互联互通地位以及与沪深市场的连接，为中国资本市场的国际化提供了重要的推动力，并为中国经济的发展带来了更多机遇和活力。