12月9日，克而瑞公布了2024年12月第一周的新房成交指数。出人意料的是，12月第一周北、上、广、深的新房成交面积分别为12.6万平米、20.7万平米、18.3万平米、14.9万平米，环比降幅分别为19.9%、43.9%、19.9%、13.4%，其中上海最为严重，几近腰斩。

一线城市新房成交指数由166.41降至119.2，降幅达47.21点；二线城市新房成交指数由118.29降至75.73，降幅达42.56点。在二线城市中，重庆降幅达64%，武汉降幅58%，杭州降幅53.8%，青岛降幅51.4%，均超过了50%。大连、福州、宁波等城市环比跌幅也均超过了40%。

这真是12月楼市遭受的当头一棒。不过救星立马就来了，就在同一天，高层开了个小会，又提出一些重磅定调的表述，给楼市注入信心。

现在楼市给人的感觉，就像一辆老爷车，越开越慢，每次快停下的时候，政府就出来推一把。9月底这次推的力量很足，可进入了12月难免也后力不济，这时新的推动力立马又来了。难怪有人说，这次政府是玩真的，救市政策不会停，直到救起来为止。

但救市这种事跟救人一样，救急不救穷。今天刺激一下大家的信心，明天又刺激一下大家的信心，越刺激效果越差。因为有能力买房的人越来越少，能力不够的人使劲刺激一下也能够一够，还有很多人完全没能力，属于再怎么刺激也没用的那种。几轮刺激下来，剩下的大都是第三种人了，效果当然会越来越差。如果有人以为海绵无论挤多少次都能出水，那可能是脑子不大灵光。

不管怎么说，11月政策就已经给到底了，今年剩下的这点时间，显然是没什么大招会出，成为球场上的垃圾时间，无论球迷还是队员都降低了期待值。本周的两场会议，就是操盘手送给楼市最后的礼物：明年的预期。

这个礼物的本意是提高老百姓对股市和楼市的信心，给效果已经有点褪色的救市行动注入新的强心针，让市场热度再延续，至少撑到春节前吧？但从实际效果来看，似乎不是特别好。尽管各路媒体百花齐放大显身手，把明年的“适量宽松”都吹上天了，仿佛今年货币政策很紧缩一样；但宣传工作只能激起普通民众的乐观，却无法改变专业人士的谨慎。

市场是最灵敏的，看新闻不如看股指，股市涨了不一定会好，但股市不涨肯定是不好。两次会议之前的周一收盘价是3402，周五的收盘价是3391。这就很离谱了，等于这周开了两个最高层的重量级会议，会上明确提出要“稳股市”，而股市整体却不涨反跌。这还没算上中间发生了个人养老金全面推广这样明确利好股指的消息。那么，市场对会议的态度、对明年的预期，不言自明了。

这次的会议措辞，其实还是比较谨慎的，我数了数，光“稳”字就出现了28次，除了汇率是“在合理均衡水平上的基本稳定”，其他经济中的一切都要求稳住，包括稳楼市和稳股市在内，正如总基调所说——“稳中求进”。

比如人人都在关注的大放水，会议的提法是“使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。”明年的经济增长和价格水平目标未知，但今年的大家都清楚——GDP目标5%，CPI目标3%。即便按今年的数字计算，那么跟这二者相匹配的货币供应量增长也不过8%，再给点余量，顶多是10%，再往上就谈不上相匹配了。8%-10%是什么概念呢？2023年的M2增长率是9.7%；2024年截至11月的M2同比增长7.1%，我估计全年超不过8%。那么也就意味着2025年的货币供应增长率，其实跟前两年的增长率差相仿佛。至少在文件里，大放水是不存在的。注意，所谓的货币供应量，已经包含了贷款创造的信用货币。

再比如我们关心的房地产，会议用词是“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，比上个月的用词多了两个副词，很显然，不管新闻怎么鼓吹，但操盘手并不认为房地产市场已经止跌回稳，甚至认为之前的政策效果还不够，否则就没必要在措辞里专门增加“持续”、“用力”这样的词汇了。道理就是这么简单，当你说“用力”时，你肯定认为现在力度不够；当你说“持续”时，你肯定认为短时间内解决不掉。

有意思的是去年的三大工程今年只提了城中村一个，建设保障房和平急两用都不提了，估计是这两个对去库存没帮助吧。注意这次的房地产相关任务还是放在“有效防范化解重点领域风险”任务里的，证明房地产仍属于风险的高危领域。

从目前楼市的情况来看，除深圳以外，热度都在退去。以北京为例，二手房的跌涨比，10月份平均值是5.69，11月份平均值是7.74，而12月截至昨天的平均值已经跌到8.57，下滑趋势很明显。绿中介的挂牌量倒是略有下滑，但仍在13W左右，在连续高成交两个多月后，仍然保持很强的支撑力。这次的会议如果没能给楼市续上一口气，预计下个月的数据可能会更加不妙。

不过想想楼市不能止跌也是对的。如果“止跌回稳”的目标今年就能完成，睿智如操盘手又怎么会给明年布置“持续用力推动房地产市场止跌回稳”的任务呢？