目前该诉讼尚未开庭，尚不能确定对福州古厝利润或期后利润的影响。

01

重大诉讼

12月16日，福州古厝集团有限公司（以下简称“福州古厝”）公告称，公司被福建地矿建设集团公司起诉，涉及建筑施工合同纠纷。

涉及重大诉讼公告

公告显示，福州古厝被要求支付工程款0.82亿元及逾期付款利息，缩短工期措施费0.21亿元，以上各项合计1.47亿元。

福州古厝称，目前该诉讼尚未开庭，尚不能确定对公司本期利润或期后利润的影响。

《小债看市》统计，目前福州古厝存续债券22只，存续规模122.5亿元，其中一年内到期规模有24.5亿元。

存续债券到期分布

值得注意的是，此前福州古厝子公司也涉及重大诉讼。

2023年12月，福州古厝公告称，原告为福州福泰达建设投资有限公司，被告为本公司子公司福州名城保护开发有限公司，因建设工程施工合同纠纷，原告向福州市中级人民法院提起诉讼。

02

财务分析

据公开资料，福州古厝是福州市管一级大型综合性国有企业，以古厝文旅、会展赛事、商贸酒店、城建交通为核心业务板块。

福州古厝现有11家二级企业，下属各级企业126家，员工13000余人。

从股权结构看，福州市国资委直接持有福州古厝78.69%股权，福州国有资本投资运营集团有限公司持有20%股权，国开发展基金有限公司持股1.31%，福州国资委为公司控股股东。

股权结构图

福州古厝是福州旅游资产经营主体，公司经营对政府补贴较为依赖。

2021-2023年，福州古厝分别获得政府补贴收入11.12亿、11.63亿以及13亿元。

政府补贴收入

从业绩上看，2024年前三季度，福州古厝实现营收72.78亿元，同比增长17.21%；实现归母净利润3655.57万元，同比下滑46.64%。

归母净利润

截至2024年三季末，福州古厝总资产有751.63亿元，总负债450.28亿元，净资产301.35亿元，资产负债率为59.91%。

《小债看市》分析债务结构发现，福州古厝主要以流动负债为主，占总债务的56%。

截至相同报告期，福州古厝流动负债有250.77亿元，主要为应付账款，公司一年内到期的短债合计有96.1亿元。

相较于短债规模，福州古厝的流动性紧张，其账上货币资金仅有41.27亿元，不足以覆盖短债，公司存在一定短期偿债压力。

在备用资金方面，截至2024年9月末，福州古厝银行授信总额有273.38亿元，其中未使用授信额度为127.33亿元，公司财务弹性较好。

银行授信

此外，福州古厝还有非流动负债199.51亿元，主要为应付债券，其长期有息负债合计有137.95亿元。

整体来看，福州古厝刚性债务总规模有234.05亿元，主要为长期有息负债，带息债务比为52%。

从融资渠道看，福州古厝主要依赖于银行借款和发债，此外其还通过租赁、应收账款、股权质押等方式融资。

资产质量方面，福州古厝存货高达142亿元，以在建开发产品为主，金额较大占比较高，影响公司流动资产的变现能力。

另外，福州古厝投资性房地产余额较高，截止2024年三季末为191.04亿元，若该部分资产的公允价值出现较大波动，将对公司盈利能力和偿债能力产生一定影响。

总得来看，福州古厝经营情况一般，主要依赖于政府补贴；流动性紧张，短期偿债压力较大；存货和投资性房地产余额较高，资产质量一般。

03

区域环境

福州市为福建省省会，是中国东南沿海重要的贸易港口和海上丝绸之路的门户，经济总量居省内第一名，经济实力持续增强。

2021-2023年，福州市地区生产总值分别为11324.48亿元、12308.23亿元和 12928.47亿元。

福州市一般公共预算收入波动增长，财政自给程度较高，区域债务负担重。

2021-2023年，福州市一般公共预算收入分别为749.85亿元、698.52亿元和754.08亿元。

截至2023年底，福州市政府债务余额2196.99亿元，其中专项债务余额1676.06亿元，一般债务余额520.93亿元，政府债务负担重。