中金铜：宏观预期向好。过去两周，LME铜库存继续回升至12.4万吨，而国内重返累库，社会库存上升至40.5万吨。冶炼厂方
广发期货 交易逻辑要点 ➢ 当前周产73-74万吨， 随着青海的产能逐渐恢复， 周度产量依然有提升空间。 远兴近日日产量
尽管市场一致预期美联储将在今年开启降息，但对降息节奏和时间点存在分歧，2024年1季度宏观层面缺乏一个强逻辑，油脂市场主
****焦煤： 一季度焦煤期现价格整体呈现单边下行走势，需求端的疲 弱是主要原因。 终端需求疲弱引发成材市场信心下降，钢
春节前后玻璃市场经历了可观的下跌过程，这一跌势符合业内预期。 节前受房地产相关消息带动，市场对保交楼的期待升温， 玻璃作
随着新增产能的投放，纯碱产量明显增加， 周期产量维持在70万 吨上方，最高触及75万吨，供应趋于宽松。 一季度末仍有部分
调研时间：2024年2月26日-2024年3月3日调研区域：广西调研对象：糖厂、贸易商调研目的：调研当前广西产销情况，增
摘要： 春节后，原糖呈现出一路下行走势，从24美分左右跌至当前21美分。主力合约盘中触及20.96美分。SR春节后跟随外
从趋势来看，当前处于下跌趋势的中段，预计后续仍会有一轮流畅的下跌。此后的下跌主要由预期落地回归现实来促成。 从宏观环境来
在外盘大幅回调的背景下，郑糖近期呈现强于外盘的表现。究其原因，主要在于国内存在客观的食糖缺口和缺口补充逻辑的博弈。 从
春节假期期间，现货铁矿石价格基本平稳，海外铁矿掉期小幅回升。 铁矿方面，港口库存继续延续累库的趋势。海外铁矿石供应亦出现
从年度供需视角看， 由于此前投机需求将实际需求提前至今年上半年，中间纱线环节库存累积，进入23/24年度需求表现较弱，需
----需求端是当下棉价运行的核心驱动，年后订单持续力如何是关键 12月 1 月，下游需求改善，纺织 厂 成品去库，棉价
随着春节临近，有色金属下游将陆续放假。 当前有色金属需求整体有一定韧性，但接下来将进一步季节性回落， 按往年规律来看，要
利多：1、内、外盘价格均低于种植成本，内盘低于种植成本较多；2、中储粮收储托底政策；3、美国可能会在2024年种植更多的
24年1月USDA报告上调美玉米单产和产量，美玉米现货继续下跌。 但阿根廷玉米仍存在较大不确定性，美玉米非商业持仓净空
截至2024年1月19日（第3周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为209.77万吨，较上周减少7.
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