从趋势来看，当前处于下跌趋势的中段，预计后续仍会有一轮流畅的下跌。此后的下跌主要由预期落地回归现实来促成。 从宏观环境来看，市场预期是一个平稳落地的过程，增长目标以及财政货币政策基本符合预期。需要重点关注的是今年增加的单位GDP能耗的目标，这对今年的钢铁产量可能产生影响。 从用钢需求来看，今年建筑用钢会继续下行，但直接出口和工业用钢的增量较难弥补。2023年出口增量较大，预计今年的增量难以持续。汽车和家电等工业用钢预计增幅也将收窄。这意味着今年钢铁市场会面临比较大的过剩压力。 从具体品种来看， 螺纹的供给回升快于需求，产量和消费量低位回升，消费量回升更慢，库存连续上升，贸易环节进入卖压加剧期。 铁矿的供给回升，需求平稳，发运和到港量保持同期高位，铁水产量回升偏慢，厂内库存下降，港口库存上升。 双焦由供给主动减产去库存，焦煤价格的支撑较强，钢厂同时连续压价，焦企被迫减产保利润。 从短期基本面情况来看， 黑色是在钢材卖压逐渐加大后各品种分化下跌的局面。 螺纹下降压力更大，卷螺差扩大。 铁矿价格位置高，短期支撑强，预计会有一轮快速下跌。 焦煤供给故事多，预计会有持续支撑。双焦价格在下跌中更加抗跌。