近日，今日头条又遇到麻烦。自媒体凌建平向国家相关部门实名举报，举报今日头条金融类业务没买票就上车，缺乏法定的牌照，而且今日头条还金融类服务还涉嫌获取用户通讯录等隐私。

据媒体报道，凌建平先是先北京市金融管理局局长信箱写去了邮件举报，然后又公开发表文章，试图引起银保监会的注意。

不过，举报归举报，今日头条并未对被举报的放心借业务做下架处理，而是继续放在APP中我行我素。只要你登录今日头条打开我的钱包，放心借业务就赫然在线。

通常来说，金融类业务对互联网公司是比较敏感的业务，在如今大量互联网金融公司跑路或者暴雷，国家加强监管之际，这个敏感性就特别突出。

而今日头条宁可被举报也要做比较敏感的贷款业务，而且从其涉及的业务内容看，还与无场景现金贷业务类似，颇有些不怕风险的意思。那么今日头条为何要强上金融类业务呢？在这背后隐藏着什么呢？

一、今日头条为何涉足现金贷

关于今日头条的放心借业务，在被举报后，各方媒体跟进，讨论已经很多。

媒体报道称，记者致电北京市金融局获悉，“涉及到金融业务的环节，原则上，是应该得去审批备案相关互联网金融牌照。“

从业务本身看，今日头条做的放心借实质上是一种日结的现金贷业务，今日头条在其中的角色目前还没有权威消息确认（有媒体采访合作金融机构，未获得明确答复。）

因为今日头条涉足金融类业务并没有相关的牌照许可，这里就有一个矛盾。

这个金融业务如果今日头条涉及自营，那么它是无证经营。

如果它只是居间服务，真正与消费者签约的其他有金融许可证的机构，那么它自称的今日头条旗下贷款平台就涉嫌虚假宣传。

而且从业务形式看，放心借类似于无场景现金贷，这与国家”暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，限期完成整改。”的精神违背。

放心借宣传的是日利率，这也与《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》各类机构向借款人收取的综合资金成本应统一折算为年化形式违背。

做这么敏感，又有争议的业务，被实名举报依然不下架，今日头条为何这么倔强呢？

答案很简单，利益。

今日头条目前的的用户数量已经很多，它的几个产品加起来有过亿的用户。但是今日头条的主要收入来源还是广告。

今日头条没有像腾讯或者阿里、京东那样的转化率，用户很多，但是只靠眼球广告赚钱，用户变现太困难。

而现金贷这种日结利息、无场景消费现金贷业务，能迎合收入不高又有强烈消费欲望的群体。今日头条希望能通过这个工具获取一定利益。

更重要的是，今日头条正在准备IPO，它希望给资本讲一个今日头条有金融潜力的故事，一个一亿用户的媒体，能讲的故事只有广告费。而一个一亿用户的金融类APP，可讲的故事就多了。

所以，今日头条宁可顶着实名举报，模糊宣传，宁可打擦边球，也要强上现金贷类业务。

二、强上背后的危机

虽然说无利不起早，今日头条强上放心借是为了利益。但是利益也有轻重缓急，上风险这么大的业务，不怕负面，不怕被查处的风险，这说明今日头条所面对的形势很急迫。

今日头条之所以要努力获取金融业务相关的利润，努力给资本编造一个金融相关的故事，是因为今日头条遇到了IPO之前的天花板危机。

2017年年中，海外市场调研公司86 Research对今日头条的情况进行了分析，分析师Zhang Xueru表示，2017年今日头条的营收增长了五倍，但是因为它向视频等原创内容投入了太多的资金，仍无可能实现盈利。

就是说，今日头条因为盘子铺的很大，视频类业务烧钱很多，海外也在扩张。虽然它的广告营收数字在2017年已经很不错，增长很好。但是今日头条依然无法在财务上盈利。

不能盈利的企业去IPO，估值会有影响。所以，今日头条才有紧迫性，才不惜风险想要涉足敏感的金融类业务，试图从用户手里直接获取营收和利润。

更严重的，今日头条已经看到了天花板。4月9日起，今日头条App下架三周；10日，内涵段子被永久封停；抖音、火山、西瓜等产品也先后被责令整改。

此后，易观千帆数据显示，从4月10日至4月29日，今日头条App的用户使用总时长由2.15亿小时下滑至2.07亿小时；DAU（日活跃用户数）由1.42亿跌破1.3亿。西瓜视频、火山小视频的用户数据均有不同程度的下降。

就是说，2018年，今日头条的用户开始遇到天花板。

从2017年开始，各路巨头都开始发力信息流、发力视频，今日头条尽管在努力烧钱扩张，烧钱烧到无法盈利。

但是，面临巨头竞争，监管压力，它已经没有增长空间了。

用户增长到极限，意味着广告利润增长到极限。2017年的用户已经达到高峰。而可怕是，当今日头条用户达到高峰，营收达到高峰的时候，它依然不能盈利。

今日头条的上一轮融资是2017年，每一轮融资估值的增长，靠的是卖潜力。

而增长停滞，营收接近天花板依然不能盈利，这意味着潜力的终结。今日头条的估值值得怀疑了，IPO估值也值得商榷了。

这对还没有IPO的今日头条来说，是一个很大的危机，有没有新故事，直接决定今日头条的IPO估值。

三、今日头条的金融故事难以讲圆

当核心业务摸到天花板，今日头条面对盈利和估值压力，很自然的想到了利润丰厚的金融类业务。

对今日头条来说，盈利是次要的，给资本讲一个金融故事，把今日头条的用户数与金融业务的想象空间打开才是今日头条需要的。

这种手法与美团申请IPO之前几个月做网约车类似，赚钱不赚钱不重要，重要的是造梦。

不幸的是，今日头条的金融故事很难讲圆。

做金融最成功的互联网企业是阿里巴巴，腾讯也算成功了一半，连京东做金融都要做金融科技，而非直接金融服务。

这里的差别在于核心业务。阿里巴巴的核心业务是电商，有支付需求，从支付到金融是天然的过程。

腾讯虽然没有电商，但是靠社交的普及型，带动了线下支付，有线下支付打底，金融业务才能做起来。

即使是京东的规模和入场时间，它做金融都嫌弃利润不够丰厚，转而做利润更厚的金融科技。

而今日头条的核心业务，与支付、电商、金融没有什么密切关系，即使今日头条拿到了国家的金融牌照，自营起来金融业务，其转化率也是存疑的。

要做起来难度就很大，要赚钱，发展成蚂蚁金服那是不可能完成的任务。最多只是一个点缀。

而现在的形势恰恰是国家严控金融类品牌照，明文禁止无场景消费类现金贷。今日头条连牌照能否拿到，会不会被有关部门查处还不知道呢。

今日头条的金融故事很难讲圆，这个饼画不出来。

至此，我们可以对今日头条的放心借业务有个大体的认识，今日头条顶着自媒体实名举报的压力做这个业务，是因为天花板危机，它要IPO，天花板太近影响估值，它需要新的故事。

而不幸的是，这个故事它很难讲圆，今日头条的天花板之痛，不能靠画金融的饼解决，它的IPO估值不会因为画饼提升。