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经过一个长长的假期，我们是否能在国内市场开盘时抬头见喜？ 让我们梳理一下长假期间的重要消息及其对市场的潜在影响。长假期间最大的消息来自海外政策，即美国正式对中国加征关税，这一决定几乎主导了全球股票市场的走势。
关税冲击，影响几何？关税政策影响：2月1日，美国政府以芬太尼等问题为由对所有中国输美商品加征10%关税。这一单边行为严重违反世界贸易组织规则，不仅无益于解决美国自身问题，也对中美正常经贸合作造成破坏。 为应对这一政策，中国国务院关税税则委员会于2月4日发布公告，自2月10日起对原产于美国的部分进口商品加征关税：
对煤炭、液化天然气加征15%关税。对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税。对原产于美国的附件所列进口商品，在现行适用关税税率基础上分别加征相应关税，现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。这些措施旨在对美国的关税政策进行反制，维护中国企业的合法权益。然而，这一轮关税政策的互博，无疑加剧了全球经济的不确定性，尤其是对资本市场的影响。
市场反应：根据智通财经APP和界面新闻的报道，美国股市的反应显示出部分投资者仍寄希望于关税政策只是谈判策略。周一，道琼斯指数下跌0.28%，标普500指数下跌0.76%，纳斯达克综合指数下跌1.20%。 美元指数在墨西哥总统辛鲍姆与特朗普达成暂缓征税协议后出现波动，而美国国债收益率涨跌互现。
纽约对冲基金WinShore Capital Partners的通胀交易员Gang Hu表示，市场仍相信关税不会长期存在，但多次政策冲击可能会改变社会的通胀预期。如果特朗普的政策确实是长期战略调整，旨在推动各国自产自销并减少对外贸易依赖，那么关税政策将长期持续，并带来新一轮通胀压力。
美国通胀压力高悬特朗普在上周末宣布对墨西哥、加拿大和中国商品加征关税，这一决定冲击了市场对通胀的预期。这一举措可能导致原材料成本上升，同时扰乱供应链，进而影响制造业的长期增长。 制造商支付价格指数从52.5升至54.9，创下8个月以来新高。制造商正在提前囤积原材料，以规避即将生效的关税影响。
交易员们目前预计，2025年大部分时间美国消费者价格指数（CPI）年增长率将接近3%。 根据彭博社数据，周一美国一年期盈亏平衡通胀率跃升至2.84%。衍生品市场交易员预计，美国1月份CPI同比涨幅将达到2.9%，并在2025年下半年维持在这一水平附近。
金、汇率、美股，挨个聊一聊黄金市场：面对全球贸易摩擦和通胀预期上升，黄金作为避险资产的需求增加，这已经体现在价格上。汇率市场：特朗普的新关税政策加剧了美元的波动性。市场对美元的需求上升，美元指数在短期内走强。然而，如果关税政策持续引发全球贸易紧张局势，可能会导致美元走弱。 美股市场：美股市场在关税政策宣布后出现波动。道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克综合指数在周一分别下跌0.28%、0.76%和1.20%。 如果关税政策持续，美股可能会面临更大的下行压力。
