2025年1月27日，美国财政部宣布，美国债务上限已触及36.1万亿美元，创历史新高。为应对这一局面，财政部采取了暂停向部分政府账户付款和暂停发行新债等非常措施，直至2025年3月14日。这一消息引发了全球市场的广泛关注。
短期利好：债券供应减少对股市的影响暂停新债发行可能在短期内对股市产生积极影响。债券供应的减少可能导致收益率下降，从而提升股票的吸引力。近期，标普500指数表现强劲，2024年全年累计上涨23.31%，并在2025年初继续攀升。
长期隐忧：财政可持续性与市场信心然而，长期来看，美国财政的可持续性令人担忧。截至2024年，政府债务占GDP的比例已达到122%，而财政赤字占GDP的7%，这在充分就业的情况下尤为不寻常。如果债务上限问题未能及时解决，可能导致评级机构下调美国信用评级，推高国债收益率，进而对股市形成压力。
美联储的政策抉择与通胀压力美联储即将于1月29日公布利率决议。市场普遍预期其将维持利率不变，但近期的通胀数据可能影响其决策。2024年11月，核心PCE通胀率同比上升2.8%，高于美联储2%的目标。如果通胀持续上行，美联储可能被迫加息，这将增加企业融资成本，对股市产生负面影响。
政策不确定性与市场波动特朗普政府的经济政策增加了市场的不确定性。例如，5000亿美元的“星际之门”人工智能基础设施计划虽然旨在推动科技创新，但其资金来源尚未明确，且可能面临政治阻力。此外，关税政策可能推高通胀，增加企业成本，进一步影响经济增长。
