春节后的第一个交易日，A股开盘，道人也回来“上班”了。
一回来，大A就上演高开低走的拿手好戏。
今早，上证指数高开0.6%，收盘反跌0.65%，三大指数三红变一红，
个股涨多跌少，涨跌幅中位数+0.84%，
成交量再上1.3万亿，内资主力净流出108亿。
道人早在周期底部就反复提醒机会的半导体，今天又是大涨。
芯片产业指数大涨3.11%。
01港股突然起飞！
春节期间，港股再次偷偷起飞。
（PS：港股休市时间是除夕下午到年初三，比A股多2.5个交易日。）
短短两天半时间，恒生指数大涨2.93%，恒生科技更是暴涨6.19%。
道人之前在低位坚持布局的恒生科技ETF，收益率也来到46%。
科技龙头股怒刷存在感。
半导体龙头中芯国际暴涨20%，创历史新高；
手机汽车两开花的小米股价突破40港币，从底部上来已经翻了3倍多，再次刷新历史新高。
港股大涨的原因主要有二：
1、DeepSeek大模型的突破导致中国科技资产的价值重估
1月20日，深度求索正式发布推理大模型DeepSeek-R1。
DeepSeek-R1性能比肩目前最好的AI大模型ChatGPT-4o，
因此一经推出，DeepSeek便迅速风靡全球，应用登顶苹果应用商店中国区和美国区榜首。
英伟达、亚马逊、微软三家美国科技巨头，也在同一天宣布接入DeepSeek-R1。
AI领域的最新进展道人一直密切跟踪，所以DeepSeek-R1发布的第一时间道人就上手体验了一番，使用下来最大的感受就是，
在中文语境下，DeepSeek的使用体验要明显好于ChatGPT。
性能强大还不是最炸裂的，真正颠覆业界的是，
DeepSeek的训练成本仅为560万美元，只有ChatGPT的6%。
ChatGPT之后，算力成了AI大模型的唯一解，
卖铲人英伟达摇身一变，成了AI时代的算力霸权，
然而DeepSeek的横空出世，证明了不需要投入那么高的算力，也能做出性能卓越的AI模型。
于是，英伟达大跌20%，市值蒸发8000多亿美元。
老美通过芯片封锁将我们赶下AI竞争牌桌的野心就此破灭。
不光如此，重构AI模型训练逻辑的同时，中国科技资产的价值也会得到重估。
DeepSeek之前，资本市场普遍认为，
AI时代，老美吃肉，我们能喝口汤就不错了。
DeepSeek之后，我们能跟老美抢肉吃了。
一众科技巨头的估值，自然也此一时彼一时。
2、贸易摩擦低于预期
老美大选期间，特朗普扬言要给中国加高达60%的关税，
搞得整个资本市场人心惶惶，从A股大盘走势可见一斑。
结果懂王上台后，“只”给我们加了10%的关税，
而且还暂停了对加拿大和墨西哥的加税。
市场一看，就这？
于是，原本被贸易战利空压制的港股继续反弹。
不过在道人看来，上面这些都只是催化剂，长期来看，港股上涨的核心逻辑其实非常清晰。
1、资产质量足够硬
就拿最近风头正盛的小米来说，
SU7连续4个月交付超2万，造车这事儿显然让雷总干成了，
2月底，还有新的小米15 Ultra和小米SU7 Ultra，
消费电子和新能源汽车，背靠两个体量如此庞大的市场，小米的盈利能力不用多说。
阿里巩固电商业务之余，1月底发布的Qwen 2.5-Max模型，性能上超越了DeepSeek-V3和Meta的Llama 3.1，在AI时代也将有一席之地。
腾讯坐拥微信这一国民级社交软件，更是稳如泰山。
此外，银行、电力、港口板块的红利股，更是吃息的不二之选。
总结一下：
A股有的，港股有。
A股没有的，港股也有。
2、足够低估
对比全球其他资本市场，不管是PE还是PB，港股都只有人家的一半不到，
股息率超过4%，更是全球最高。
不仅比全球其他资本市场更低 ，跟A股相比，也是港股更低估。
港股简直就是马里亚纳海沟，低到不能再低了。
所以我们看到，内资从去年开始疯狂流入港股市场。
去年南下资金净流入8078.91亿港元，创下14年港股通开通以来的最高记录，
今年以来，短短两个月时间，南下资金继续汹涌流入1203亿港元。
放眼未来，在全球疯狂降息放水、主要资本市场普遍偏高估的大背景下，市场上的资金会作何选择呢？
02要不要追涨港股？
最近很多朋友问道人：
港股还能不能上车？
如果上车的话，买哪个方向比较合适？
大家的心情道人当然理解，但是有些话道人必须要先跟大家讲清楚，
如果你是想买完立刻就涨，像春节期间那样三个交易日涨6个点，赚一波快钱，那还是洗洗睡吧。
如果你打算做经济、产业周期维度下的中长线投资，咱们再接着往下聊。
长期读道人文章的朋友应该都知道，道人对港股态度一直都很明确。
放眼未来 2-3 年，港股有希望成为全球最“牛”的市场。
具体原因，道人第一部分也讲的非常清楚了，之前也反复和大家聊过很多次。
虽然春节期间港股涨了一波，但长期来看依旧非常低估，尤其是对于仓位不高的朋友而言，这个位置可以逢低慢慢买。
千万不要等港股彻底涨上去，明显高估了再去追高。
至于具体投什么，核心两类资产：
1、性价比较高的优质红利资产
港股的红利类资产，即便是加上分红税，也普遍比A股便宜不少。
这一点道人之前已经聊过很多次了。
2、具有增量市场空间的优质白马股和成长股
目前来看，增量市场主要有两个方向：
（1）刺激消费大背景下具有增量市场的消费行业
核心是能带动更多就业机会，主要受众为年轻人的平价消费、情绪消费和服务业消费。
具体到标的上，可以考虑华泰柏瑞恒生消费ETF（520520），
不同于A股消费ETF含白量居高不下，恒生消费ETF的持仓覆盖衣食住行，
且多是品牌力很强的龙头企业，比如百胜中国（肯德基）、安踏体育、携程集团、农夫山泉等，
还重点投资了IP经济龙头泡泡玛特，稳健有余，弹性也不错。
（2）关系我们产业转型升级的高科技产业和高端制造业
港股中最能代表这个方向的指数莫过于恒生科技，跟踪恒生科技的指数基金就不错。
具体到标的上，可以考虑华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF（513130），
近一年收益率高达48.78%，同期恒生科技涨了47.10%，在精准跟踪恒生科技指数的同时，还跑出了超额收益。
此外，恒生科技ETF规模大、费率低，满足投资指数基金的两大核心指标。
截至春节前，基金规模高达197.43亿，流动性非常充足。
管理费0.20%，托管费0.05%，
道人看了一圈，跟踪恒生科技的众多ETF中，它的费率是最低的。
