熟悉的高开跳水。

早上A股高开，随后立马跳水，一通操作行云流水。

收盘三大指数两红一绿，

3200多家下跌，不到2000家上涨，涨跌幅中位数-0.45%。

成交量继续小幅扩大，内资主力保持低调，只卖出144亿。

港股强势大涨。

恒生指数涨0.91%，恒生科技大涨2.14%，双双录得六连涨。

截至今天，恒生指数25年跌幅尽数收回，恒生科技更是年内大涨5.05%。

相比仍在开年大跌深坑中的A股，港股强得不是一星半点。

很多朋友问道人：

港股最近怎么涨这么猛？

还能不能拿？要不要卖？

今天道人就和大家聊聊港股。

港股逻辑开始兑现，内资彻底买爆了！

先来看一组数据：

截至昨天，今年短短13个交易日，南下资金净买入1027.55亿。

这个买入速度位居历史第二，

仅次于“南向香江，夺取定价权”的21年。

再来看一张图：

红色框框是21年初的恒生科技，彻底涨疯了，将近50倍PE高处不胜寒。

当时的南下主力，是彻底疯狂的基民和散户。

蓝色框框是今年初的恒生科技，几乎处于历史最低位，不到20倍PE。

只不过南下主力，变成了彻底疯狂的机构。

那么问题就来了，

这个位置，内资机构为什么疯狂买港股？

其实核心逻辑道人已经讲过无数遍了，

早在去年底聊港股时，道人就说了：

港股基本面背靠大陆，资金面依托中美货币政策。

一旦这两个核心因素开始扭转，低估的港股可能会成为全球爆发力最强的资本市场。

当前是什么情况？

1、国内经济基本面出现改善迹象。

看最近公布的一系列经济数据：

（1）去年四季度GDP增长5.4%，完成全年GDP增长5%的目标。

（2）去年12月规模以上工业增加值同比增长6.2%，24年规模以上工业增加值增长5.8%，制造业全面回暖。

（3）去年12月社融同比增长8%，近5个月来社融增幅首次上升，出现拐点。

（4）M1、M2增速双双回升，剪刀差连续三个月大幅收窄，经济活力逐步恢复。

去年四季度的各项经济数据都相当不错，整体上都在往好的一面走。

照这个趋势下去，经济基本面的彻底反转，不会太远。

春江水暖鸭先知，

代表A股最头部企业的沪深300，自24年Q2开始，已经连续两个季度改善。

头部企业的业绩往往可以视为经济好坏的先行指标，

沪深300盈利能力的改善，也从侧面佐证了国内经济基本面好转这一趋势。

2、资金面即将进入全球大放水周期。

老美尚在降息周期中，还会接着降息给资金面放水。

美联储点阵图显示，25年将降息2次。

前段时间市场担心懂王上台后加关税，降息预期持续走弱。

随着懂王上台后没有立刻加关税，市场终于反应过来，

懂王不会不顾通胀，暴力加税，要加大概率也是渐进式地加，不会影响美联储降息。

老美带头放水，也会进一步打开我们的放水空间。

去年政治局会议已经定下基调——“适度宽松的货币政策、更加积极的财政政策”，

中信证券预计今年逆回购利率会降40-50个基点，LPR和贷款利率降得更多。

叠加25年更大规模的财政刺激，国内流动性一定是充裕的。

最关键的是，港股依旧处于低估区间。

恒生指数的市盈率才9倍出头，比过去10年中79%的时间还要更加便宜。

市净率更是只有0.95倍，已然破净，比过去10年中75%的时间更低。

股息率则是高达4.23%，比国内债券还高，高于过去10年中90%的时间。

不管看市盈率、市净率还是股息率，港股都处于历史极低估区间。

放眼全球主要资本市场，港股估值更是全球最低，没有之一！

市盈率和市净率基本都不到人家的一半，股息率则是遥遥领先。

基本面、资金面持续改善，估值不管横向比还是纵向比，都超级低估，

这种情况下，该怎么做，还用道人说吗？

普通人该如何抄底？

昨天我们发车了医药，

今天医药跌了，有人在后台留言：

昨天刚发完车今天医药就跌，这哪里是抄底？

看这条消息时，道人正在吃饭，当场差点噎住。

刚好今天趁这个机会，和大家聊聊，

道人是如何判断底部的？

又是怎么抄底的？

如果是经常看道人文章的朋友，应该清楚道人所说的抄底，跟大多数人理解的并不一样。

就像上面留言的朋友，他所谓的抄底，意味着买入后立马就得涨。

按照他的理解，判断见底与否，实际上就变成了对股价未来走势的预测，

只有未来的股价不再继续下跌或者上涨，才能说现在的股价已经见底。

而预测短期未来股价走势，从来不在道人的投资体系之中！

然而，就道人个人阅历所看到的，

大多数投资者对于预测未来股价，都怀有一种极端的执念。

股价跌到多少见底？

涨到多少见顶？

心中的那个价格，这一刻具象为他们买入和卖出的理由。

对于道人这种从不预测未来就买入和卖出的，他们甚至完全无法理解。

道人买入卖出的理由其实很简单，

当道人判断股价已经低估时，就会买入，

这里道人并不会预测，买入后股价是否会继续下跌，还是会转而上涨。

倒不是不想预测，而是这种东西根本没法精准预测。

同样地，当道人判断股价已经明显高估的时候，就会卖出，

卖出后，后面是涨是跌，也与我无关了。

那么到底该如何判断高估还是低估？

说起来也非常简单：

就是股票价格明显低于公司内在价值。

但想要判断，其实并不简单。

这里面涉及到长期投资经验、对行业周期的理解、对产业链、各个环节龙头股的动态跟踪、对影响核心逻辑的重大政策跟踪……

如果没有这些积累和跟踪，内在价值很难准确定义，也就不好判断到底是高估还是低估。

以道人之前投资半导体为例：

但凡是长期看道人朋友的文章都知道，

对于这个行业，道人从行业核心逻辑、库存周期、下游消费电子周期、头部企业业绩跟踪、产业政策等各个方面都是长期跟踪复盘的。

也正因为此，我们才能在23年底躲过半导体将近30%的大跌。

并在去年低位抄到“底”，最终抓住去年924以来这波超级行情。

当然了，在技术面大行其道的A股，

很多时候为了考虑跟车朋友的感受，抄底时还得结合一些技术分析。

(PS:虽然这个对长线投资并不重要。)

其实，真正的投资之路从来没有捷径。

要想做好投资，苦功夫、笨功夫一点也少不了。

但如果你只是来碰碰运气，来大A还不如去买彩票。

最后，今天没操作。

昨天医药组合发车后，今天医药板块调整，

依旧轻仓的，昨天没来得及跟车的，正好可以抄道人的“底”。