今天，看到花生增仓上涨，从K线上来看，似乎有点意思。
而且，很久没有聊花生的行情，简单聊一聊。
1，花生的基本面特点
花生，原产于南美洲的巴西和秘鲁，哥伦布把它带到了欧洲，16世纪初期，又引入我国。
花生的品种非常多，周期也不一样，比如早熟品种从播种到成熟可能只需 90 - 100 天、中熟品种则需要 100 - 120 天、晚熟品种的生长周期较长，一般需要 120 天以上才能成熟。南北方种植还有差异，南方可以种2季，而北方只能种一季。
花生的需求比较广泛，可以用来直接食用，也可以用来榨油，（花生出油率约45%，大豆仅18%，在全球五大油料作物中，花生的产量稳居第四，仅次于大豆、油菜籽和葵花籽。），还能做一些药品等等，但最主要的还是压榨和食用，占了90%以上的需求，具有消费的刚性。
当然了，作为油脂，花生油与其他油脂，具有一定的替代效应。所以，花生的价格也会受到其他优质类商品的价格影响。
从供给端来看，花生生产特点可以概括为“世界花生看亚洲，亚洲花生中国，中国花生看鲁豫”。我国花生种植面积及产量均居世界第一，具有产量大、对外依存度低的特点。
数据显示，2024年中国花生产量1900万吨，占比36.4%，第二名是印度760万，不过中国还得进口，进口量对供需也有一定的影响。而中国花生的产地，主要在河南和山东。
我刚看到这一点的时候，就很好奇，中国本来耕地就不够，为什么会种植这么多的花生呢？我想这绝不是什么中国人喜欢吃花生之类的理由可以解释的，找了一圈，只能说，花生更具有经济性。
数据显示，2022年山东花生亩均收益可达2000-3000元，高于普通粮食作物，而大豆还需要大幅补贴，才有人种植。除此之外，花生适合沙质或疏松土壤，且耐旱性较强，对土壤肥力要求没那么高。
从储存的角度来看，从储存的角度来说，花生的常温储存成本相对较低，农户和小型贸易商以及小型加工企业由于花生库存不多一般都采用常温储存。从9—10月新花生上市到来年3—4月，由于气温相对较低，通常采用常温储存花生。
但5—9月花生需要放入冷库储存，主要原因是气温不断升高会导致花生发芽和霉变，储存成本上升。以山东临沂地区为例，每个季度的花生存储费用300—350元/吨。
因此，花生呈现了比较明显的季节性特征，1月-春节，需求上升，价格上涨，春节过后，天气升温，储存成本上升，往往价格下跌，7-8月份，花生需求上升，加上库存较低，容易上涨，9-12月是收获季节，容易走行情。
2，花生的历史行情
从历史上来看，花生的价格波动性非常大，很容易出现一些极端的行情，特别是在上个世纪八九十年代，尤其如此。
即便是在21世纪，花生的价格走势依然是扑朔迷离，整体上来看，波动性比较大，但最近这些年略有降低。更远的行情我们就不说了，现在花生的价格正处在历史的底部，但就在不远的2022年，花生还有过一轮牛市，只是随后，就进入了一轮漫长的熊市。
我经常挂在嘴边的一句话就是，要想搞清楚一个事情的真相，一定不要忘记去看看历史，因为过去、现在和将来是藕断丝连的，具有很强的逻辑性，搞不清楚过去，何谈将来？
所以，我们先来回顾一下上一轮牛市行情是如何发生的？2020年的牛市和2021年的熊市，没什么好说的，因为原因很清晰，主要的因素就是美国的放水和收水，以及疫情的松紧政策变化，没有太多的东西。
2022 年春节前后，众多机构大幅下调南美大豆产量预估，豆粕引领花生粕价格大幅上涨。随后俄乌地缘冲突加剧，黑海葵花籽油和菜籽油贸易受阻，印尼多次施行棕榈油出口限制措施，棕榈油有效供给数量减少，油脂价格持续偏强运行。
不过，随后接力的就是花生自己的行情。
2021/22年度花生价格持续低迷也抑制了农户的种植积极性，而花生的竞争性品种玉米却处在价格高位，花生种植收益低于玉米，且种植自动化程度较低，导致 2022 年花生种植面积同比下降20-30%。
叠加花生播种期河南、山东存在干旱，辽宁 部分低洼区域受到涝灾，花生大幅减产对于现货价格产生明显提振。据卓创数据全国花生产量同比减少 19.57%至1319.9万吨，减产幅度处于历史高位。
随着玉米价格的下跌，花生价格的上涨，事情又发生了反转，大家又开始种花生了，种植面积持续增长。所以，接下来的2年，花生的价格稀里哗啦的往下掉。
3，未来展望：独木难支
从历史上来看，玉米和花生的价格走势，需要重点去参考，如果把玉米的价格乘以4，再来和花生的价格比较，我们可以发现双方的价格趋势大多数情况下是很接近的。
一旦价差出现很大的变化，比如2022年，这个价差达到了3600元的高位，引发了花生的减产行为。
目前，整个价差处在历史的和平时期，没有太多的动力。虽然目前花生的价格很低，但其他农产品的价格也很低，这种情况下，农产品自己的基本面就是小气候，其他的大环境才是主要因素。
最近花生价格上涨的原因一方面是由于进口量的减少，海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年3月花生进口量为15,189.89吨，环比增长30.73%，同比下降82.66%。
另一方面，部分油厂报价监听，释放积极信号。
但，从中长期来看，宏观的问题没有解决，整个农产品都处在一个低位，甚至于整个大宗商品价格都处在一个低位，这就很难引发供给层面的大变化。不管是减产也好，还是增产也罢，都是如此。
而且，5-9月，恰恰又是新季花生的种植期，天气又逐步升温，储存成本上升，抛压比较大。除非天气出现一些行情，导致减产，否则很难跑出独立行情，可能还得跟着大环境走。
目前这个位置，做空肯定是没有他大必要了，低位不做空，高位不做多，这是基本原则。
